*ST天山（300313）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST天山（300313）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4161.2万元，同比下降12.02%，归母净利润-779.66万元，同比上升71.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1696.35万元，同比下降42.99%，第二季度归母净利润-283.74万元，同比上升86.25%。本报告期*ST天山盈利能力上升，毛利率同比增幅3113.55%，净利率同比增幅68.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.35%，同比增3113.55%，净利率-18.1%，同比增68.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计1561.91万元，三费占营收比37.54%，同比增8.35%，每股净资产-0.04元，同比减133.72%，每股经营性现金流-0.01元，同比减243.5%，每股收益-0.02元，同比增71.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-22.43%,原因:经营亏损导致现金减少。
2. 在建工程的变动原因:公牛种源繁育示范基地项目建设支出。
3. 使用权资产变动幅度为-26.65%,原因:长期租赁合同减少。
4. 营业收入变动幅度为-12.02%,原因:本期活畜销售业规模务减少。
5. 营业成本变动幅度为-28.6%,原因:本期活畜销售业务规模减少。
6. 销售费用变动幅度为-38.45%,原因:本期公司控制费用支出。
7. 所得税费用变动幅度为4.88%,原因:资产租赁业务利润增加。
8. 研发投入变动幅度为41.1%,原因:人员及项目奖励增加。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-243.5%,原因:去年同期收回上年赊销额大于本期，以及存货备货与销售期间差异。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.57%,原因:本期构建资产支出。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.91%,原因:上年同期公司取得少数股东出资。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-390.97%,原因:本期筹资活动和经营活动现金净流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-48.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.32%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-333.44%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.62%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。