新大洲A（000571）2025年中报简析：净利润同比下降191.62%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期新大洲A（000571）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.52亿元，同比下降37.68%，归母净利润-7807.08万元，同比下降191.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.63亿元，同比下降17.79%，第二季度归母净利润-4466.84万元，同比下降345.3%。本报告期新大洲A三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.77%，同比减24.3%，净利率-37.98%，同比减848.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比43.73%，同比增50.53%，每股净资产0.2元，同比减51.89%，每股经营性现金流-0.13元，同比减611.03%，每股收益-0.09元，同比减189.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-37.12%,原因:本报告期五九集团支付经营性资金及购建固定资产支付工程款。
2. 存货变动幅度为235.21%,原因:五九集团库存煤增加。
3. 使用权资产的变动原因:上海办公室续租。
4. 租赁负债的变动原因:上海办公室续租。
5. 应收票据变动幅度为47.56%,原因:五九集团银行承兑汇票较年初增加。
6. 应交税费变动幅度为-57.56%,原因:控股母公司缴纳企业所得税和五九集团缴纳企业所得税、增值税、资源税。
7. 其他综合收益变动幅度为125.05%,原因:汇率变动产生的外币报表折算差额较年初增加。
8. 营业收入变动幅度为-37.68%,原因:五九集团煤炭销售收入同比减少。
9. 财务费用变动幅度为112.49%,原因:新大洲香港发展有限公司汇兑损失同比增加。
10. 研发投入的变动原因:五九集团研发支出同比增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-614.37%,原因:本报告期五九集团收入同比减少销售商品收到的现金同比减少。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1149.62%,原因:本报告期五九集团购建固定资产支付的现金同比增加及去年收到乌拉圭公司股权转让款。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.83%,原因:本报告期支付的长城资产借款本金及利息同比减少。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-294.15%,原因:本报告期经营活动产生的现金流量净额同比减少和购建固定资产支付的现金同比增加。
15. 公允价值变动收益变动幅度为92.28%,原因:本公司对持有杭州长誉资产管理合伙企业（有限合伙）1.11%股权按账面净资产计算的价值变动损失同比减少。
16. 信用减值损失变动幅度为-310.39%,原因:恒阳拉美去年同期收到乌拉圭224厂往来款，计提的坏账准备转回。
17. 资产减值损失的变动原因:浙江商贸对乌拉圭22厂的预付款计提减值准备。
18. 营业外收入变动幅度为-100.0%,原因:五九集团营业外收入同比减少。
19. 少数股东损益变动幅度为-264.19%,原因:五九集团本报告期经营亏损确认的少数股东损益同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-26.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.29%）

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