江丰电子（300666）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期江丰电子（300666）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.95亿元，同比上升28.71%，归母净利润2.53亿元，同比上升56.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.94亿元，同比上升27.97%，第二季度归母净利润9543.59万元，同比下降5.96%。本报告期江丰电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达264.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.72%，同比减4.11%，净利率11.12%，同比增42.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.29亿元，三费占营收比10.94%，同比增12.99%，每股净资产17.77元，同比增10.43%，每股经营性现金流1.05元，同比增316.03%，每股收益0.95元，同比增55.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.99%，资本回报率不强。去年的净利率为7.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.15%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为4.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达57.76%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达264.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.25亿元，每股收益均值在1.98元。

持有江丰电子最多的基金为汇安泓阳三年持有期混合，目前规模为8.51亿元，最新净值1.17（8月26日），较上一交易日上涨0.34%，近一年上涨72.49%。该基金现任基金经理为邹唯。

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