同有科技（300302）2025年中报简析：净利润同比下降140.71%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期同有科技（300302）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.74亿元，同比下降31.09%，归母净利润-1838.05万元，同比下降140.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.26亿元，同比下降20.32%，第二季度归母净利润793.84万元，同比下降81.21%。本报告期同有科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达71.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率51.61%，同比增4.74%，净利率-10.58%，同比减159.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计5373.16万元，三费占营收比30.93%，同比增71.39%，每股净资产2.18元，同比减23.94%，每股经营性现金流-0.01元，同比增94.35%，每股收益-0.04元，同比减140.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为39.69%,原因:本期房屋租赁到期续签。
2. 租赁负债变动幅度为40.32%,原因:本期房屋租赁到期续签。
3. 应收票据变动幅度为-47.48%,原因:本期应收票据到期承兑收款。
4. 预付款项变动幅度为59.24%,原因:本期预付货款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为-34.46%,原因:本期待抵扣进项税及预缴所得税减少。
6. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:本期本科目重分类至一年内到期的非流动负债。
7. 应付账款变动幅度为93.79%,原因:本期应付货款增加。
8. 其他应付款变动幅度为-34.12%,原因:本期资产采购应付款减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-52.15%,原因:本期支付上期末应付职工薪酬。
10. 应交税费变动幅度为73.06%,原因:本期应交增值税、所得税增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为258.58%,原因:本期重分类至本科目的一年内到期长期应付款增加。
12. 营业收入变动幅度为-31.09%,原因:本期项目交付节奏影响。
13. 营业成本变动幅度为-34.26%,原因:本期收入减少。
14. 财务费用变动幅度为73.46%,原因:长沙存储产业园在建工程转固，项目贷款利息停止资本化计入财务费用。
15. 所得税费用变动幅度为3127.06%,原因:本期递延所得税资产减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为94.35%,原因:本期支付采购货款减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为55.16%,原因:本期长沙存储产业园建设项目支出减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.94%,原因:本期偿还到期贷款。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为108.91%,原因:本期经营、投资及筹资现金流综合影响。
20. 其他收益变动幅度为-87.34%,原因:本期收到的增值税退税减少。
21. 信用减值损失变动幅度为44.64%,原因:本期应收账款坏账准备减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-76.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-17.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达105.87%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达202.39%）

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