仟源医药（300254）2025年中报简析：净利润同比下降98.86%

据证券之星公开数据整理，近期仟源医药（300254）发布2025年中报。根据财报显示，仟源医药净利润同比下降98.86%。截至本报告期末，公司营业总收入3.73亿元，同比下降7.01%，归母净利润38.09万元，同比下降98.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.91亿元，同比下降9.62%，第二季度归母净利润-1000.95万元，同比下降165.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率68.84%，同比增3.25%，净利率4.38%，同比减64.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.05亿元，三费占营收比54.97%，同比增6.12%，每股净资产1.02元，同比减61.06%，每股经营性现金流0.09元，同比减63.82%，每股收益0.0元，同比减98.85%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.09%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-18.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.67%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达314.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9100.0万元，每股收益均值在0.36元。

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