据证券之星公开数据整理，近期*ST天喻（300205）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8661.6万元，同比下降85.63%，归母净利润-8582.44万元，同比下降126.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4124.17万元，同比下降84.53%，第二季度归母净利润-4563.52万元，同比下降7.05%。本报告期*ST天喻三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达268.64%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.76%，同比减33.25%，净利率-99.09%，同比减1476.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计5830.4万元，三费占营收比67.31%，同比增268.64%，每股净资产2.37元，同比减29.17%，每股经营性现金流-0.15元，同比减139.74%，每股收益-0.2元，同比减126.56%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 使用权资产变动幅度为-90.32%,原因:公司、分公司办公场地租赁减少。
- 租赁负债变动幅度为-95.03%,原因:公司、分公司办公场地租赁减少。
- 应付账款变动幅度为-57.5%,原因:公司销售规模下降，存货采购量同比减少，同时，公司陆续支付到期款项或与供应商达成往来抵账协议。
- 其他应付款变动幅度为42.31%,原因:新增关联方无息借款。
- 营业收入变动幅度为-85.63%,原因:公司尚未从SDN制裁清单中移除，公司业务持续遭受重大影响，且公司资金冻结情况尚未完全解除，公司业绩出现大幅下滑。
- 营业成本变动幅度为-83.9%,原因:销售量下降。
- 销售费用变动幅度为-69.96%,原因:公司业绩大幅下滑，销售量下降，人员及市场推广等费用投入同比减少。
- 管理费用变动幅度为0.84%,原因:法律事务费和离职补偿金较同期增加。
- 财务费用变动幅度为-4596.21%,原因:公司被美国财政部列入SDN制裁清单，融资规模下降，产生的利息支出相应减少；同时，子公司昌喻投资的其他合伙人应享有的本报告期净资产份额列示于该报表项目，昌喻投资本报告期亏损，冲减利息支出。
- 所得税费用变动幅度为31.9%,原因:本报告期可抵扣暂时性差异减少。
- 研发投入变动幅度为-62.58%,原因:公司业绩大幅下滑，人员投入等较同期减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.74%,原因:销售及采购规模下降，销售商品收到的现金减少量高于采购商品支付的现金减少量。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-116.55%,原因:上年同期昌喻投资收回部分鲲鹏支付股权回购款，使投资活动产生的现金流量净额高于本期。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为132.96%,原因:本报告期偿还银行借款金额同比减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-42.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-23.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.13%）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达64.2%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：你好，请问公司大额违规担保具体有哪些，目前处理进度如何，是否会在半年报前全部解决？
答：尊敬的投资者您好。截至目前，公司部分重大诉讼、仲裁案件尚未判决/裁决，如有进展，公司将及时公告。
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