柘中股份（002346）2025年中报简析：净利润同比增长196.81%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期柘中股份（002346）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.66亿元，同比下降14.49%，归母净利润1.47亿元，同比上升196.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.98亿元，同比下降25.0%，第二季度归母净利润-53.38万元，同比上升92.77%。本报告期柘中股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达125.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.36%，同比增6.31%，净利率40.05%，同比增213.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计4939.36万元，三费占营收比13.49%，同比增179.33%，每股净资产5.9元，同比减2.88%，每股经营性现金流-0.03元，同比减242.86%，每股收益0.34元，同比增197.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.82%，资本回报率不强。去年的净利率为7.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.79%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.25%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达708.64%）

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