博深股份（002282）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期博深股份（002282）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.37亿元，同比上升5.07%，归母净利润9738.36万元，同比下降11.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.3亿元，同比上升0.32%，第二季度归母净利润3894.21万元，同比下降24.91%。本报告期博深股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达246.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.89%，同比增3.15%，净利率11.64%，同比减15.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计6876.2万元，三费占营收比8.22%，同比增27.33%，每股净资产6.76元，同比增3.18%，每股经营性现金流0.2元，同比增1271.57%，每股收益0.18元，同比减10.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为21.08%,原因:销售规模扩大。
2. 交易性金融资产变动幅度为237.59%,原因:结构存款增加的影响。
3. 其他流动资产变动幅度为-70.58%,原因:定期存款减少的影响。
4. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:外汇期权到期处置。
5. 财务费用变动幅度为108.04%,原因:受汇率变动影响汇兑损失增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1271.57%,原因:应收票据到期兑付影响。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.48%,原因:理财投资收支净流入增加、收回投资保证金及上年处置子公司股权价款流入的影响。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.92%,原因:分配股利支出增加的影响。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为84.01%,原因:经营活动和投资活动现金流量增加的影响。
10. 投资收益变动幅度为-81.0%,原因:上年处置子公司股权产生的投资收益影响。
11. 公允价值变动收益变动幅度为182.34%,原因:交易性金融资产及交易性金融负债公允价值变动影响。
12. 信用减值损失变动幅度为30.17%,原因:计提应收账款坏账准备减少的影响。
13. 资产减值损失变动幅度为-631.77%,原因:计提存货跌价准备、固定资产、无形资产等长期资产减值准备增加的影响。
14. 资产处置收益变动幅度为571.9%,原因:固定资产处置收益增加的影响。
15. 营业外收入变动幅度为-74.53%,原因:保险赔款收入及固定资产报废利得减少的影响。
16. 营业外支出变动幅度为65.18%,原因:罚款支出及固定资产报废损失增加的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.13%，资本回报率一般。去年的净利率为11.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为1.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达246.19%）

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