威迈斯（688612）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期威迈斯（688612）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.6亿元，同比上升6.82%，归母净利润2.72亿元，同比上升26.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.07亿元，同比上升14.45%，第二季度归母净利润1.71亿元，同比上升68.79%。本报告期威迈斯盈利能力上升，毛利率同比增幅0.25%，净利率同比增幅15.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.68%，同比增8.84%，净利率9.22%，同比增15.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比4.07%，同比增2.37%，每股净资产7.96元，同比增0.18%，每股经营性现金流1.15元，同比增3369.18%，每股收益0.65元，同比增27.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-44.02%,原因:结构性存款赎回。
2. 应收票据变动幅度为107.38%,原因:本期公司收入规模持续扩张，收到的票据增加。
3. 应收款项融资变动幅度为37.7%,原因:本期公司收入规模持续扩张，收到的票据增加。
4. 预付款项变动幅度为878.89%,原因:公司预付采购款增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为51.86%,原因:公司预付设备款增加。
6. 短期借款变动幅度为-66.41%,原因:公司偿还部分借款。
7. 合同负债变动幅度为159.55%,原因:公司预收货款增加。
8. 其他流动负债变动幅度为655.43%,原因:公司预收货款增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为293.03%,原因:长期借款重分类到一年内到期的非流动负债增加。
10. 长期借款变动幅度为-94.8%,原因:长期借款重分类到一年内到期的非流动负债增加。
11. 财务费用变动幅度为-104.8%,原因:本期汇率波动影响导致的汇兑收益增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3369.18%,原因:本期营业收入规模持续增长，销售回款增加及前期收到的票据到期兑付。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为270.77%,原因:收回已到期的银行理财产品增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.54%,原因:公司偿还银行贷款增加及回购公司股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，资本回报率一般。去年的净利率为6.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达350.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.92亿元，每股收益均值在1.65元。

持有威迈斯最多的基金为兴银景气优选混合A，目前规模为0.36亿元，最新净值0.9117（8月26日），较上一交易日上涨1.35%，近一年上涨19.6%。该基金现任基金经理为罗怡达。

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