福然德（605050）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福然德（605050）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.15亿元，同比上升2.25%，归母净利润1.53亿元，同比上升30.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.77亿元，同比上升2.53%，第二季度归母净利润6252.09万元，同比上升53.31%。本报告期福然德盈利能力上升，毛利率同比增幅21.07%，净利率同比增幅29.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.6%，同比增21.07%，净利率3.08%，同比增29.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计5664.86万元，三费占营收比1.09%，同比增16.23%，每股净资产8.68元，同比增3.88%，每股经营性现金流0.39元，同比增148.58%，每股收益0.31元，同比增29.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-65.12%,原因:报告期末商业承兑票据较上年末减少。
2. 投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:报告期子公司河南邯钢福然德将出租的厂房收回自用。
3. 在建工程变动幅度为83.02%,原因:报告期子公司芜湖福瑞德、湖南涟钢福然德在建工程增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为-85.37%,原因:报告期预付设备款较上年末减少。
5. 应交税费变动幅度为-58.45%,原因:报告期末应交所得税、未交增值税较上年末减少。
6. 应付股利变动幅度为2404.67%,原因:截止本报告期末，已宣告尚未支付的股利。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1758.55%,原因:报告期子公司芜湖福瑞德一年内即将到期还本付息借款。
8. 长期借款变动幅度为330.74%,原因:报告期子公司芜湖福瑞德长期借款增加。
9. 管理费用变动幅度为32.47%,原因:报告期管理人员薪酬、折旧摊销等费用增长。
10. 财务费用变动幅度为-139.42%,原因:报告期银行存款利息收入较上年同期增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为148.58%,原因:公司报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为29.31%,原因:公司报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.43%,原因:公司报告期偿还债务所支付的现金较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.18%，资本回报率一般。去年的净利率为2.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.21%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达487.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.41亿元，每股收益均值在0.69元。

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