恒立液压（601100）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒立液压（601100）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入51.71亿元，同比上升7.0%，归母净利润14.29亿元，同比上升10.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.49亿元，同比上升11.24%，第二季度归母净利润8.12亿元，同比上升18.31%。本报告期恒立液压盈利能力上升，毛利率同比增幅0.5%，净利率同比增幅3.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.85%，同比增0.79%，净利率27.7%，同比增3.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比2.56%，同比减42.62%，每股净资产12.22元，同比增11.82%，每股经营性现金流0.46元，同比增13.25%，每股收益1.07元，同比增11.46%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-46.61%,原因:外汇掉期产品到期赎回和本期公允价值变动计提。
2. 预付款项变动幅度为60.75%,原因:恒立墨西哥和恒立精工等工厂采购材料增加。
3. 其他应收款变动幅度为65.01%,原因:土地保证金增加。
4. 使用权资产变动幅度为-42.17%,原因:租赁资产折旧计提。
5. 应付票据变动幅度为-99.71%,原因:大额应付票据已于本期兑付。
6. 其他应付款变动幅度为49.2%,原因:股利分配增加。
7. 其他综合收益变动幅度为126.06%,原因:美元对墨西哥比索贬值。
8. 管理费用变动幅度为32.89%,原因:在职员工数量增加，职工薪酬增加。
9. 财务费用变动幅度为-162.09%,原因:本期汇兑收益增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.13%，资本回报率强。去年的净利率为26.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.6%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为1.52%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在28.44亿元，每股收益均值在2.12元。

持有恒立液压最多的基金为圆信永丰兴诺一年持有期混合，目前规模为20.93亿元，最新净值1.1227（8月26日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨49.68%。该基金现任基金经理为胡春霞 浦宇佳。

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