据证券之星公开数据整理，近期江山股份（600389）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.59亿元，同比上升6.07%，归母净利润3.38亿元，同比上升98.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.13亿元，同比上升1.98%，第二季度归母净利润1.83亿元，同比上升106.61%。本报告期江山股份盈利能力上升，毛利率同比增幅22.85%，净利率同比增幅82.62%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.04%，同比增22.85%，净利率10.04%，同比增82.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比4.62%，同比减8.21%，每股净资产9.31元，同比增6.6%，每股经营性现金流0.34元，同比增53.1%，每股收益0.79元，同比增97.5%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 应收款项融资变动幅度为-56.09%,原因:报告期末减少使用票据结算。
- 预付款项变动幅度为-67.06%,原因:报告期预付原料款减少。
- 其他应收款变动幅度为-86.45%,原因:报告期收到应收出口退税款。
- 存货变动幅度为-36.87%,原因:报告期库存商品减少。
- 在建工程变动幅度为37.55%,原因:报告期工程项目按计划增加投入。
- 其他非流动资产变动幅度为57.99%,原因:报告期预付工程款增加。
- 合同负债变动幅度为-78.67%,原因:报告期预收产品销售款减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-30.54%,原因:报告期发放上期年终奖金。
- 应交税费变动幅度为30.5%,原因:报告期应交企业所得税增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为151.77%,原因:报告期长期借款一年内到期增加。
- 其他流动负债变动幅度为-79.44%,原因:预收货款实现销售导致待转销项税余额减少。
- 长期借款变动幅度为35.02%,原因:报告期新增长期借款。
- 销售费用变动幅度为-31.13%,原因:去年股权激励人员工资费用影响，本报告期无该事项影响及本报告期差旅等费用减少。
- 管理费用变动幅度为-11.76%,原因:去年股权激励人员工资费用影响，本报告期无该事项。
- 财务费用变动幅度为105.95%,原因:报告期利息收入、汇兑收益减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为53.1%,原因:报告期收入增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为476.95%,原因:去年股权激励计划终止回购激励股份增加支付款项导致现金流出，本报告期该事项影响已经消失。
- 投资收益变动幅度为371.36%,原因:报告期出售部分江天化学股权收益。
- 公允价值变动收益变动幅度为608.45%,原因:报告期远期外汇合约估值波动。
- 信用减值损失变动幅度为-3107.42%,原因:报告期计提坏账准备。
- 资产减值损失变动幅度为127.49%,原因:报告期部分产品存货跌价转回。
- 资产处置收益变动幅度为-85.56%,原因:去年收到处置的搬迁款导致收益增加，本报告期无该事项。
- 营业外收入变动幅度为69.99%,原因:报告期收到的违约金等增加。
- 营业外支出变动幅度为-56.44%,原因:报告期固定资产报废损失减少。
- 所得税费用变动幅度为89.19%,原因:报告期利润总额增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.11%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为2.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.96%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.17%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.12%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.22亿元，每股收益均值在1.45元。
持有江山股份最多的基金为兴全合远两年持有混合A，目前规模为17.74亿元，最新净值0.973（8月26日），较上一交易日下跌0.92%，近一年上涨19.0%。该基金现任基金经理为吴钊华。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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