大地海洋（301068）2025年中报简析：净利润同比下降270.81%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大地海洋（301068）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.14亿元，同比下降3.83%，归母净利润-5827.97万元，同比下降270.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.02亿元，同比下降25.37%，第二季度归母净利润-5901.07万元，同比下降320.38%。本报告期大地海洋公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达659.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-1.29%，同比减105.85%，净利率-14.09%，同比减278.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4296.73万元，三费占营收比10.37%，同比增22.31%，每股净资产5.63元，同比减25.02%，每股经营性现金流-0.13元，同比增58.79%，每股收益-0.42元，同比减231.25%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为78.32%,原因:本期增加股份支付。
2. 所得税费用变动幅度为160.44%,原因:本期递延所得税资产变动。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为46.53%,原因:本期经营活动现金流入增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.68%,原因:本期购建固定资产减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为31.7%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.56%，资本回报率一般。去年的净利率为9.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.84%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达659.51%）

持有大地海洋最多的基金为易方达科瑞混合，目前规模为13.06亿元，最新净值1.9676（8月22日），较上一交易日上涨1.0%，近一年上涨27.38%。该基金现任基金经理为杨嘉文。

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