利君股份（002651）2025年中报简析：净利润同比下降31.72%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利君股份（002651）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.14亿元，同比下降8.91%，归母净利润5720.22万元，同比下降31.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.39亿元，同比下降0.43%，第二季度归母净利润1081.3万元，同比下降60.45%。本报告期利君股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达183.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.31%，同比减3.72%，净利率18.21%，同比减25.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计4697.83万元，三费占营收比14.96%，同比增26.49%，每股净资产2.69元，同比增1.21%，每股经营性现金流-0.08元，同比减172.31%，每股收益0.06元，同比减25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:本期特种重型装备制造基地项目一期和大型辊压机（高压辊磨）系统产业化基地生产车间扩建技改项目转固定资产。
2. 应收票据变动幅度为149.0%,原因:本期客户采用商业承兑汇票结算货款的业务增加。
3. 预付款项变动幅度为135.98%,原因:本期预付材料款增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为-40.14%,原因:报告期末将到期日在一年以上的定期存款及应收利息重分类列示至其他非流动资产金额较上年末减少。
5. 应付票据变动幅度为73.88%,原因:本期开具银行承兑汇票用于支付货款增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-50.15%,原因:本期支付2024年度绩效奖金。
7. 应交税费变动幅度为52.31%,原因:利君控股本期营业收入增加，致使企业所得税增加。
8. 其他应付款变动幅度为1418.5%,原因:根据2025年5月23日召开的2024年年度股东大会审议，同意以截止2024年12月31日总股本103,346.00万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.60元（含税），共计分配现金股利6,200.76万元（含税），2024年度现金分红派发事宜已于2025年7月实施完毕。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-172.31%,原因:本期客户以票据方式结算货款增加，致使收到的销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为120.2%,原因:本期存入三个月以上定期存款及购建固定资产、无形资产支付现金较上期减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.86%,原因:本期支付的租赁费较上期减少。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-225.56%,原因:本期客户以票据方式结算货款增加，致使收到的销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少。
13. 信用减值损失变动幅度为-152.45%,原因:本期计提的应收票据信用减值损失增加。
14. 资产减值损失变动幅度为-79.64%,原因:本期冲回的合同资产减值损失较上期减少。
15. 营业外收入变动幅度为2537.61%,原因:本期收到的罚款和赔款净利得较上期增加。
16. 净利润变动幅度为-31.72%,原因:收入规模下降、管理费用略有增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.84%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达183.98%）

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