海鸥住工（002084）2025年中报简析：净利润同比下降331.42%

据证券之星公开数据整理，近期海鸥住工（002084）发布2025年中报。根据财报显示，海鸥住工净利润同比下降331.42%。截至本报告期末，公司营业总收入13.67亿元，同比下降4.31%，归母净利润-2604.58万元，同比下降331.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.12亿元，同比下降5.43%，第二季度归母净利润-1997.88万元，同比下降509.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.89%，同比减21.89%，净利率-2.4%，同比减411.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比10.81%，同比减4.41%，每股净资产2.23元，同比减9.73%，每股经营性现金流0.13元，同比增1.72%，每股收益-0.04元，同比减332.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为72.33%,原因:报告期末预付货款增加。
2. 一年内到期的非流动负债变动幅度为192.51%,原因:一年内到期的长期借款增加。
3. 其他流动负债变动幅度为-71.58%,原因:报告期末已背书未到期应收票据减少。
4. 财务费用变动幅度为31.91%,原因:利息收入同比减少。
5. 所得税费用变动幅度为74.5%,原因:企业所得税同比增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为276.91%,原因:购买理财产品赎回增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-121.46%,原因:取得的银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.87%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主要业务概述
答：在国家装配式建筑产业政策下，公司致力于内装工业化以装配式整装厨卫为核心的全产业链布局，以实现公司“致力于成为内装工业化最佳的部品部件及服务的提供商，共建美好家园”的美好愿景。公司主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件的研发、制造和服务，在智能家居领域主要从事智能门户、安防工程的持续布局。

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