创维数字（000810）2025年中报简析：净利润同比下降70.53%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期创维数字（000810）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入40.95亿元，同比下降8.04%，归母净利润5359.07万元，同比下降70.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.96亿元，同比上升5.85%，第二季度归母净利润4826.33万元，同比下降36.18%。本报告期创维数字公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1188.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.92%，同比减7.95%，净利率1.19%，同比减69.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比6.43%，同比增5.47%，每股净资产5.57元，同比增0.5%，每股经营性现金流-0.17元，同比减160.55%，每股收益0.05元，同比减70.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

存货变动幅度为36.04%,原因:战略备料导致原材料余额增加，客户提前备货导致产成品余额增加。
固定资产变动幅度为14.08%,原因:惠州创维数字产业园一期项目本期验收转固。
在建工程变动幅度为-53.06%,原因:惠州创维数字产业园一期项目本期验收转固减少2.03亿元以及二期项目建设投资增加0.75亿元。
使用权资产变动幅度为22.35%,原因:子公司延长租赁期增加使用权资产原值。
短期借款变动幅度为29.9%,原因:外币借款增加。
租赁负债变动幅度为28.28%,原因:子公司延长租赁期增加租赁付款额。
营业收入变动幅度为-8.04%,原因:智能终端业务下降导致收入减少。
营业成本变动幅度为-6.85%,原因:智能终端业务下降相应成本也减少。
财务费用变动幅度为-64.84%,原因:汇兑收益增加。
所得税费用变动幅度为-395.13%,原因:利润总额减少。
研发投入变动幅度为-13.03%,原因:绩效奖励同比减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-160.09%,原因:公司营业收入减少，销售回款减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.84%,原因:上年同期购买结构性存款现金流出净额为1.5亿元，本期无此投资。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为132.31%,原因:本期银行借款筹资净现金流增加。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为-77.83%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。
应收票据变动幅度为-40.32%,原因:本期收到的票据减少。
预付款项变动幅度为57.08%,原因:预付供应商材料款增加。
一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本期已收回长期应收款。
长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:本期已收回长期应收款。
应付账款变动幅度为31.25%,原因:战略备料导致应付材料款增加。
衍生金融负债的变动原因:未交割远期外汇公允价值。
应付股利的变动原因:应付创维液晶科技现金股利。
预收款项变动幅度为-75.32%,原因:期初预收租金本期结转收入。
递延所得税负债变动幅度为-92.11%,原因:互抵后的递延所得税负债减少。
其他非流动负债变动幅度为41.05%,原因:一年以上到期的预收货款增加。
库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期注销库存股。
投资收益变动幅度为-65.94%,原因:上年同期存在转让子公司投资收益，本期无；以及远期外汇投资收益较上年同期减少。
公允价值变动收益变动幅度为-1021.7%,原因:远期外汇公允价值变动收益减少。
信用减值损失变动幅度为-107.28%,原因:应收账款预期信用减值损失增加。
资产处置收益变动幅度为-131.84%,原因:固定资产处置收益以及使用权资产处置收益均减少。
营业外收入变动幅度为-85.95%,原因:非经营性收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为2.31%，资本回报率不强。去年的净利率为2.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：