晶方科技（603005）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期晶方科技（603005）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.67亿元，同比上升24.68%，归母净利润1.65亿元，同比上升49.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.76亿元，同比上升27.9%，第二季度归母净利润9950.66万元，同比上升63.58%。本报告期晶方科技盈利能力上升，毛利率同比增幅3.83%，净利率同比增幅15.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.08%，同比增3.83%，净利率23.91%，同比增15.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计4966.67万元，三费占营收比7.44%，同比增23.75%，每股净资产6.84元，同比增7.27%，每股经营性现金流0.24元，同比增29.18%，每股收益0.25元，同比增47.06%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为184.8%,原因:收到信用评级一般的银行承兑汇票增加。
2. 应收款项变动幅度为43.82%,原因:营收规模增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-57.96%,原因:收取信用等级较高的银行承兑汇票减少。
4. 预付款项变动幅度为-44.34%,原因:预付货款减少。
5. 其他应收款变动幅度为534.33%,原因:保证金及押金增加。
6. 存货变动幅度为30.19%,原因:营收规模增加，相应库存备料有所增加。
7. 投资性房地产变动幅度为896.45%,原因:厂房对外租赁增加。
8. 在建工程变动幅度为-73.89%,原因:达到可使用状态转固定资产。
9. 长期待摊费用变动幅度为-36.38%,原因:摊销。
10. 其他非流动资产变动幅度为176202.49%,原因:支付土地与厂房购买款。
11. 短期借款变动幅度为1916.68%,原因:短期银行借款增加。
12. 应交税费变动幅度为60.56%,原因:应缴企业所得税增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-86.3%,原因:归还长期借款。
14. 其他流动负债变动幅度为-97.86%,原因:合同负债涉及的待转销项税额减少。
15. 长期应付职工薪酬变动幅度为223.42%,原因:荷兰子公司股份支付增加。
16. 其他综合收益变动幅度为62.8%,原因:外币折合差价增加。
17. 营业收入变动幅度为24.68%,原因:车规CIS芯片市场需求增长，公司在车规CIS领域的封装业务规模与技术领先优势持续提升。
18. 营业成本变动幅度为21.02%,原因:公司营收规模增加。
19. 销售费用变动幅度为-24.0%,原因:广告费和办公费用减少。
20. 管理费用变动幅度为25.51%,原因:荷兰子公司股份支付费用增加。
21. 财务费用变动幅度为37.4%,原因:银行存款利率下降及汇率波动。
22. 研发费用变动幅度为-5.25%,原因:研发项目不同实施及投入进度。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为29.18%,原因:公司的销售规模与盈利规模增加，相应销售商品、提供劳务收到的现金增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-198.88%,原因:马来西亚生产基地投资布局。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为168.86%,原因:银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，资本回报率不强。然而去年的净利率为22.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.94亿元，每股收益均值在0.6元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为64.08亿元，已累计从业12年336天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有晶方科技最多的基金为东吴移动互联混合A，目前规模为18.97亿元，最新净值4.8581（8月22日），较上一交易日上涨3.57%，近一年上涨80.2%。该基金现任基金经理为刘元海。

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