【机构调研记录】广发基金调研冰轮环境、广电计量等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息，广发基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）冰轮环境 （广发基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年公司实现营业收入31.2亿元，同比下滑7%，归母净利润2.66亿元，同比下降20%，第二季度营收同比转增。总体上国内业务下游需求放缓，短期市场承压，实现营收21亿元；“向海”战略顺利展开，海外业务显著增长30%，达到10.2亿元。公司提供压缩机和换热装置，覆盖-271℃-200℃温度区间，产品广泛应用于多个领域，低温制冷板块营收17.3亿元，占比55%，暖通空调板块营收12亿元，占比39%。顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，服务国内外多个数据中心项目，2024年7月推出升级版IDC专用新产品。公司研发核岛冷却、核能供热等技术，服务多个核电站，拥有丰富的国内外案例，旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商。公司贯彻双碳战略，推出“工业全域热控综合解决方案”，实现余能高效收集与集约利用，拓展热泵应用场景。公司抽调国内精干工程师增强海外技术力量，推进海外销售网络属地化建设，提升海外制造基地产能。

2）广电计量 （广发基金参与公司特定对象调研&线上）
调研纪要：广电计量紧跟国家战略，积极布局低空经济、人工智能、卫星互联网等新兴产业，通过定增为‘十五五’业务做技术、产能和资金准备。公司在集成电路检测行业具备全流程质量评价与可靠性提升技术服务能力，尤其在失效分析和材料分析领域领先。公司提供I高算力芯片全生命周期一站式服务，配备专业分析设备，支持芯片研发及质控。商业航天领域，公司构建八大技术平台，提供卫星设计、制造、测试、认证一站式检测服务。低空经济领域，公司搭建航空机载系统综合试验平台，提供航空产品全寿命周期质量管控咨询技术解决方案。特殊行业中，公司在计量校准、可靠性与环境试验等领域技术能力与业务规模国内领先。

3）牧原股份 （广发基金参与公司2025年半年报交流会）
调研纪要：牧原股份在机构调研中表示，将积极响应国家生猪产能调控政策，采取调减能繁母猪存栏、降低出栏体重等措施，促进生猪价格平稳运行。公司港股募集资金主要用于拓展全球商业版图及研发投入，不用于国内新增产能建设。未来三年，公司每年现金分红不少于当年可分配利润的40%，今年半年度拟现金分红50.02亿元。公司已成立海外业务团队，考察海外市场，并在越南通过轻资产模式提供技术服务和人员培训。公司制定了全年平均12元/kg的成本目标，年底降至11元/kg，通过种猪育种、健康管理、员工培训等途径降低成本。此外，公司创新仔猪销售方案，提供饲料、设备等产品，定制化输出生猪养殖解决方案，助力农户发展。

4）福元医药 （广发基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：北京福元医药股份有限公司2025年上半年实现营业收入16.34亿元，净利润2.68亿元。公司业绩小幅下滑主要因第十批集采复方α酮酸未中标，但多品种研发战略和营销优势降低风险。公司研发团队成熟，重视产学研合作，拥有化学合成、口服固体制剂等多个技术平台。公司构建专利壁垒，进行科学严密的专利布局。核酸药物立项以市场价值为导向，聚焦未满足临床需求。公司积极探索肝外靶向领域，主要针对临床适应症布局。未来研发投入持续增长，重视研发资金规划。公司目前聚焦国内市场，对海外BD持开放态度。

5）吉比特 （广发基金参与公司业绩说明会&网络&电话会议）
调研纪要：吉比特在机构调研中表示，《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法，满足现代用户需求，创新从用户角度出发。日本市场起量较慢，但早期起量快慢与最终成绩无必然联系，境外其他区域发行计划逐步推进。《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG，初期采用小规模买量和口碑营销。《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主，仅上架iOS、B站等少数联运渠道。《道友来挖宝》主要召回“问道”IP流失用户，《问道》端游表现平稳。《道友来挖宝》上线时间短，利润率难以评估，小游戏渠道费较高。排行榜提升与ROI有关，投放规模随ROI变化调整。公司调整业务聚焦，优化人员配置，行业需求多样化，竞争激烈。公司继续聚焦三大赛道，以制作人兴趣为导向。《杖剑传说》商业化和用户体验超出预期，放置结合MMO玩法有突破。《问道手游》表现平稳，未来难以预测。《道友来挖宝》超出预期，得益于团队多年积累。M95、M98处于早期阶段，至少一年内无上线计划。公司持续进行复盘，分析成功原因。AI应用增强，各平台和品类将持续百花齐放。游戏行业处于平稳状态，需从用户需求出发构建优势。公司鼓励制作人兼顾境外市场，但非强制要求。PC端游戏市场潜力大，团队逐渐增多。《杖剑传说》初期数据表现好，长期需观察。销售费用增长主要因新品上线，下半年视产品及市场情况调整。AI主要用于提高美术生产效率，正在探索玩法融入。小游戏满足不同用户需求，资源倾注尊重制作人兴趣。公司采用制作人负责制，自我管理团队，兼顾创意和效率。境外业务以自研为主，寻找合适全球化产品困难，加大自研投入。半年度每股现金分红6.60元（含税）。持有多币种组合，主要为人民币和美元，少量其他币种。《道友来挖宝》上半年业绩已体现在半年报中，但比例较小未单独披露。暂无港股上市计划。

6）德赛西威 （广发基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年上半年,德赛西威实现营业收入146.44亿元,同比增长25.25%,净利润12.23亿元,同比增长45.82%,新项目订单年化销售额超180亿元。公司已完成多国海外分支机构布局，印尼、墨西哥工厂投产，西班牙智能工厂2026年量产。智能驾驶业务营收41.47亿元，同比增长55.49%，辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一。智能座舱业务销售额94.59亿元，同比增长18.76%，第四代智能座舱量产，第五代平台获新项目订单。公司重视I技术研发，扩建智能计算中心，舱驾一体化方案通过实车验证，布局新兴领域。

广发基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)14531.14亿元，排名3/210；资产管理规模(非货币公募基金)9270.61亿元，排名3/210；管理公募基金数819只，排名2/210；旗下公募基金经理93人，排名8/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为广发成长领航一年持有混合A，最新单位净值为1.98，近一年增长163.53%。旗下最新募集公募基金产品为广发创业板指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月15日至2025年8月29日。

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