国瓷材料（300285）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国瓷材料（300285）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.54亿元，同比上升10.29%，归母净利润3.32亿元，同比上升0.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.79亿元，同比上升4.67%，第二季度归母净利润1.96亿元，同比下降0.57%。本报告期国瓷材料公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达291.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.3%，同比减3.99%，净利率17.39%，同比减8.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比11.94%，同比减3.23%，每股净资产6.92元，同比增5.7%，每股经营性现金流0.33元，同比增116.11%，每股收益0.33元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-278.06%,原因:汇兑收益增加及利息费用减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为116.11%,原因:销售商品收到的现金增加。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为132.11%,原因:本期经营活动流入增加、投资活动及筹资活动净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.95%，资本回报率一般。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.85%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为8.5%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达291.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.41亿元，每股收益均值在0.74元。

持有国瓷材料最多的基金为嘉实新兴产业股票，目前规模为47.5亿元，最新净值3.33（8月19日），较上一交易日下跌0.83%，近一年上涨23.09%。该基金现任基金经理为归凯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司目前在固态电池方向的布局情况。
答：为充分把握固态电池技术发展趋势，公司目前同步布局了氧化物与硫化物两大固态电解质技术路线。同时，公司拟与王琰先生共同出资成立合资公司，合资公司将专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售，尤其重点布局固态电池硫化物方向。王琰先生具备深厚的专业背景和丰富的行业经验，预期能够有效推动产品技术开发及客户验证等工作，目前公司产品已在客户验证中，公司也将会努力抓住固态电池行业发展的机遇。

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