西陇科学（002584）2025年中报简析：净利润同比下降276.35%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西陇科学（002584）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.68亿元，同比下降14.78%，归母净利润-7531.73万元，同比下降276.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.44亿元，同比下降18.48%，第二季度归母净利润-8395.62万元，同比下降335.42%。本报告期西陇科学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2419.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.66%，同比增12.29%，净利率-2.22%，同比减303.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比4.42%，同比增13.29%，每股净资产3.8元，同比减3.44%，每股经营性现金流0.28元，同比增1014.61%，每股收益-0.13元，同比减283.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-14.78%,原因:公司自2025年起，以代理人身份参与大宗化工原料贸易业务，对该部分业务按净额法确认收入。
2. 所得税费用变动幅度为63.12%,原因:本期计提所得税费用增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1014.61%,原因:优化经营资金使用效率，经营活动产生的支出较去年减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.56%,原因:本期长期股权投资支出下降。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-159.0%,原因:本期支付其他与筹资活动有关的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.06%，资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.61%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.36%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2419.06%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。