贝斯特（300580）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝斯特（300580）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.16亿元，同比上升2.73%，归母净利润1.48亿元，同比上升3.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.67亿元，同比上升3.55%，第二季度归母净利润7907.01万元，同比上升6.15%。本报告期贝斯特公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达172.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.71%，同比减0.29%，净利率20.73%，同比增0.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计6369.55万元，三费占营收比8.89%，同比增0.25%，每股净资产6.35元，同比增7.54%，每股经营性现金流0.09元，同比减79.39%，每股收益0.3元，同比增3.02%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-13.06%,原因:赎回理财产品。
2. 财务费用变动幅度为94.52%,原因:报告期汇兑损益影响。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.33%,原因:报告期改变票据支付方式，以前年度为开具承兑汇票支付，本报告期主要以背书承兑汇票方式支付；本期缴纳税款较上年增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为125.63%,原因:报告期赎回理财产品增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-98.85%,原因:报告期缴纳税款较上年增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.55%，历来资本回报率一般。去年的净利率为21.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为8.7%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达172.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.55亿元，每股收益均值在0.71元。

持有贝斯特最多的基金为招商丰盈积极配置混合A，目前规模为6.87亿元，最新净值0.665（8月15日），较上一交易日上涨1.95%，近一年上涨33.13%。该基金现任基金经理为郭锐 文仲阳。

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