西南证券（600369）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期西南证券（600369）发布2025年中报。根据财报显示，西南证券营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入15.04亿元，同比上升26.23%，归母净利润4.23亿元，同比上升24.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.89亿元，同比上升46.6%，第二季度归母净利润1.78亿元，同比上升60.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，净利率28.14%，同比减0.37%，每股净资产3.87元，同比增0.78%，每股经营性现金流-0.15元，同比减133.65%，每股收益0.06元，同比增20.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为11.63%,原因:自有及客户资金存款增加。
2. 结算备付金变动幅度为-14.67%,原因:自有及客户备付金减少。
3. 融出资金变动幅度为2.79%,原因:两融规模增加。
4. 存出保证金变动幅度为22.95%,原因:交易保证金增加。
5. 买入返售金融资产变动幅度为-9.16%,原因:股票及债券质押式回购减少。
6. 交易性金融资产变动幅度为25.0%,原因:债券投资增加。
7. 其他债权投资变动幅度为-5.32%,原因:其他债权投资规模减少。
8. 其他权益工具投资变动幅度为106.65%,原因:非交易性权益工具投资规模增加。
9. 长期股权投资变动幅度为0.6%,原因:确认联营企业投资收益。
10. 固定资产变动幅度为-2.68%,原因:固定资产折旧影响。
11. 递延所得税资产变动幅度为-10.73%,原因:可抵扣暂时性差异减少。
12. 应付短期融资款变动幅度为30.1%,原因:短期收益凭证增加。
13. 拆入资金变动幅度为-10.53%,原因:银行拆入资金减少。
14. 交易性金融负债变动幅度为15.66%,原因:第三方在结构化主体中享有的权益增加。
15. 卖出回购金融资产款变动幅度为52.76%,原因:卖出回购业务规模增加。
16. 代理买卖证券款变动幅度为2.66%,原因:客户交易结算资金增加。
17. 应付职工薪酬变动幅度为-4.66%,原因:应付职工薪酬减少。
18. 应付款项变动幅度为-52.97%,原因:应付保证金及清算款减少。
19. 应付债券变动幅度为26.23%,原因:本期发行公司债影响。
20. 其他负债变动幅度为133.28%,原因:应付股利增加。
21. 营业收入变动幅度为26.23%,原因:投资收益、手续费及佣金净收入等同比增加。
22. 营业成本变动幅度为16.84%,原因:业务及管理费同比增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.65%,原因:为交易目的而持有的金融资产、拆入资金及融出资金由上年同期现金净流入转为本期现金净流出。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-184.4%,原因:投资支付的现金同比增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为145.08%,原因:发行债券收到的现金同比增加且偿还债务支付的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为27.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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