顺络电子（002138）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期顺络电子（002138）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入32.24亿元，同比上升19.8%，归母净利润4.86亿元，同比上升32.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.63亿元，同比上升23.12%，第二季度归母净利润2.53亿元，同比上升27.74%。本报告期顺络电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达297.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.68%，同比减0.76%，净利率17.34%，同比增10.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比7.96%，同比减12.86%，每股净资产7.69元，同比增4.87%，每股经营性现金流0.99元，同比增21.33%，每股收益0.62元，同比增31.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为12.79%,原因:公司加大市场开拓投入。
2. 管理费用变动幅度为8.0%,原因:本期股份支付增加、人员薪酬增加等。
3. 研发费用变动幅度为23.82%,原因:本期股份支付增加、研发人员薪酬支出增加。
4. 财务费用变动幅度为-16.3%,原因:本期利息支出减少以及汇兑收益增加。
5. 货币资金变动幅度为128.01%,原因:本期经营活动产生的现金流入增加及筹资活动产生的现金流出减少。
6. 合同负债变动幅度为-41.9%,原因:本期对预收款客户交易减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为84.36%,原因:本期偿还债务的现金流出减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为228.77%,原因:本期经营活动产生的现金流入增加及筹资活动产生的现金流出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.17%，资本回报率一般。去年的净利率为16.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为7.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达297.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.57亿元，每股收益均值在1.31元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为137.54亿元，已累计从业8年287天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有顺络电子最多的基金为兴全趋势LOF，目前规模为127.87亿元，最新净值0.5648（7月31日），较上一交易日下跌1.67%，近一年上涨5.38%。该基金现任基金经理为董理 杨世进 谢长雁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司二季度经营情况？
答：公司目前订单饱满，二季度以来的产能利用率保持了较高的水平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。