交大昂立（600530）2025年中报简析：净利润减30.54%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期交大昂立（600530）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.51亿元，同比下降5.77%，归母净利润224.86万元，同比下降30.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7736.21万元，同比下降8.41%，第二季度归母净利润913.33万元，同比上升39.29%。本报告期交大昂立公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达123.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.38%，同比减0.82%，净利率3.03%，同比减16.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计3996.47万元，三费占营收比26.51%，同比增7.03%，每股净资产0.41元，同比增6.97%，每股经营性现金流-0.01元，同比减143.71%，每股收益0.0元，同比减30.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 发放贷款和垫款变动幅度为923.53%,原因:本期增加发放贷款。
2. 短期借款变动幅度为79.91%,原因:本期新增1,600万元银行借款。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-143.71%,原因:本期投融资板块发放贷款净额增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.03%,原因:本期新增短期银行借款，上期归还长期银行借款；另外，本期支付2024年度现金分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.21%，资本回报率一般。去年的净利率为10.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.64%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-53.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.93%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达123.35%）

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