截至2025年6月6日收盘，同和药业（300636）报收于8.04元，较上周的7.54元上涨6.63%。本周，同和药业6月4日盘中最高价报8.31元。6月3日盘中最低价报7.49元。同和药业当前最新总市值33.76亿元，在化学制药板块市值排名125/150，在两市A股市值排名3948/5148。
6月5日特定对象调研,现场参观
公司新产品原料药法规市场2024年收入1.8亿，2025年的收入情况到Q3会更加明朗。
塞来昔布今年年底之前会完成扩产，产能从170吨提升至500-600吨；今年加巴喷丁会有小改动，主要是降低生产成本。一厂区其他的品种如坎地沙坦、醋氯芬酸、瑞巴派特等都几乎已经达到了产能的顶点。
二厂区二期7个车间都已完成土建，其中2个车间在今年下半年会完成设备安装并开始试生产，预计这2个车间会在2026年释放产能；预计二厂区一期4个车间2025年全年的产能利用率大概在60-70%。
一半以上的老产品价格已经停止下滑，还有一些仍在下滑但是预计下滑幅度不会太大，我们的塞来昔布在扩产，会主动降价。由于价格下降，2025年老产品收入可能略有下降，2026年塞来昔布扩产之后老产品整体收入会增长。
新兴市场产品价格相对下滑得更快，但是因为销售量的增长，预计公司2025年在新兴市场的总销售额不会下降。
渤雅主要是研发高难度特种制剂，他们的技术水平较高行业准入门槛也较高，所以不像口服制剂赛道竞争那么激烈。渤雅的研发成果最起码要3-5年之后才能看到。
公司会继续保持较高的研发投入水平，预计2025年乃至未来几年都还是会在收入7%以上。今年研发大楼投入使用，人员进一步增加，研发投入会相应有一定增长。
二厂区二期今年新建的2个车间，在2026年工艺验证完成之后才会新增折旧摊销，一个车间每年1000万左右。
预计2025年销售收入增长10%左右，由于新产能投放，预计2026-2027年销售收入增速会加快。
大多数品种都有来自印度的竞争。成本控制上双方各有优势，有些品种成本印度低，有些品种同和更低；公司在合成工艺成熟度、研发速度、原料成本方面强于印度公司，但国内安全环保要求高，安全、环保费及设备折旧费用高于印度公司。总体来看净利率相差不大。
利伐沙班、阿派沙班、恩格列净、卡格列净、维格列汀、非布司他、阿齐沙坦这几个品种未来都会有不错的销售表现。
江西同和药业股份有限公司关于部分限制性股票回购注销完成的公告。本次回购注销的限制性股票数量共计1575855股，回购金额合计为13145249.25元，回购股数占回购注销前公司总股本421527350股的比例为0.3738%。回购注销完成后，公司总股本由421527350股变更为419951495股。本次被回购注销限制性股票的总人数为181人，其中因离职被回购注销限制性股票的人数为5人，回购价格为7.71元/股；因公司层面业绩未达到考核目标被回购注销限制性股票的人数为176人，首次授予部分回购价格为8.35元/股，暂缓授予部分回购价格为8.08元/股。本次部分限制性股票回购注销事宜已于2025年6月5日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成。公司本次回购注销限制性股票的回购资金总额为13145249.25元，全部以公司自有资金支付。本次回购注销完成后，公司股份总数将由421527350股变更为419951495股。本次回购注销部分限制性股票事项不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响。江西同和药业股份有限公司董事会二〇二五年六月五日。
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