JS环球生活（01691.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期JS环球生活（01691.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们的使命为通过革命性创新及设计驱动型智慧家居产品,提高全球家庭每日生活品质。
      我们是优质创新型小家电的领导者。本集团的成功基于对本土消费者需求的深刻洞悉,和拥有由全球研发平台支撑的出色产品创新和设计能力、由营销优势驱动的高品牌参与度及高渗透的全渠道分销模式。通过不断创造新产品并增添新品类,并借助多元化产品组合,开拓市场并激发消费者需求,引领市场,重塑消费者的消费方式及家庭生活。在2023年完成从本集团分拆SharkNinja,Inc.及其附属公司(「SharkNinja集团」)并将其股份在纽约证券交易所独立上市(「分拆」)后,凭借多个备受信赖的领先品牌:九阳、Shark及Ninja,我们持续深耕核心业务,并加快了对亚太市场的布局。
      我们专注于三大核心竞争力:(i)开发具有设计感的革命性创新产品;(ii)推行多样且有效的品牌及产品营销活动;及(iii)建立全渠道的销售网络。这三大核心竞争力依靠高效的营运能力支撑,包括利用与消费者互动所积累的有关消费者偏好及行为的资料从而直接引导及影响产品开发流程的全球研发平台、覆盖全球的集中化供应链及贯穿价值链的全面资讯管理系统。
      于报告期间,我们以九阳、Shark及Ninja品牌在以下两个主要业务分部提供革命性创新小家电:
      SharkNinja亚太分部专门为亚太市场(不包括中国内地)提供创新型的清洁电器、厨房电器、个人护理电器及家居环境电器等。凭借对不同市场的消费者洞察,推出新产品及新品类,丰富产品组合和营销活动,巩固了其在留存市场的市场份额。与此同时,我们致力于进入更多的市场或地区。
      九阳分部在报告期间内,坚持以科技创新为手段,为消费者持续提供优质健康家电产品,主要专注于厨房电器和清洁电器。在中国内地市场,我们的九阳品牌在多个创新产品品类中均处于头部地位。报告期间内,尤其是三代不沾零涂层电饭煲和静音破壁机的成功,让九阳进入了越来越多的中产家庭。
      中国内地
      本集团九阳分部作为中国小家电行业领导公司,在2024年内持续激烈的市场竞争和渠道变革下,不断引领行业发展趋势,推出多款搭载最新技术的高品质小家电产品:
      不沾零涂层电饭煲40N9UPro:为了更佳的米饭口感,九阳在新一代产品中配备了双核的风冷系统,并在饭煲底部和顶部分别应用IH双动力系统及远红外加热技术,可针对不同品种的大米进行精准控温,调节米饭的软硬程度。同时,新款不沾零涂层电饭煲在风冷水润膜技术和点阵微坑技术的基础上,引入米粒活化悬浮舱技术,实现了更出色的不沾效果,达到国家II级不沾标准。
      热小净R5Pro:为确保整个净水过程的全面抗菌保护,九阳为新一代净热一体机产品引入巴氏循环杀菌技术,得以实现滤芯、管路、巴氏循环杀菌「三合一」的全链路抗菌系统,有效解决净水器管路潜在的滋生细菌风险。此外,九阳还为该产品升级了即热大流量技术,使得消费者在约6秒即可接到一杯150毫升的开水。在滤芯方面,R5Pro搭载了6年长效滤芯叠加AI智慧滤芯寿命监测系统,进一步保障了水质的长效健康。
      全能破壁营养大师Y8:九阳自主研发了「BlenderX」粉碎系统,这套系统搭载了一颗强「心脏」-变频无刷强动力电机,并配上太空隔音舱技术,实现了更好的轻音效果。公司为Y8还首创全自动「洗烘一体」功能,实现了高压喷洗-高温蒸洗-高速搅洗-高温循环烘干的「三洗一烘」,做到洗完即干即净,在除菌率高达99.99%的前提下,长效抑菌72小时。
      Y8可实现研磨方向和速度的无级可调,让饮品变得丝滑或保留颗粒状和高纤维,以满足家庭中不同人群的需求。公司自主研发的「全新慧瞳遥感技术」,可防止快速加热时溢出,使整个烹饪过程保持最佳萃取温度。
      鲨客8.9洗地机:鲨客推出的8.9平躺防缠绕洗地机,凭借其8.9厘米的超薄机身设计,能够180度平躺,轻松清洁各种低矮区域,深入卫生死角,使用更加轻便。它采用活水清洁系统,边吸拖洗,边实时清洗滚刷,每秒进行活水循环洗涤,避免越拖越脏,确保地面始终洁净。此外,该洗地机集吸尘、拖地、洗抹布于一体,干湿垃圾一遍吸净,提高清洁效率,省时省力。全机自清洁功能包括一键自清洁、脉冲式管路自清洁和50oC热风烘干,全链路升级银离子抗菌,确保整机洁净无异味。升级的双刮污防缠绕技术,能够在刮污的同时解决毛发缠绕问题,防缠绕效果高达99.99%。
      渠道方面,中国零售渠道发展千变万化。公司协调发展货架电商与内容电商、高端百货、新零售与下沉市场,积极布局和拓展新兴渠道,重点发展各大内容电商平台,组建用户研究、数据分析、内容创作、视频直播、编导摄制等专业团队与部门,搭建完成了以自播为主的直播矩阵和「种草-购买-分享」的闭环。在提升品牌净推荐值(「NPS」)的同时,也为品牌积累了更多新用户、新客群、新粉丝。
      与此同时,公司也加强了零售终端、销售团队的建设,要求终端门店和导购员标准化地进行场景化演示、直播带货,依托自建的数字中台网路,持续完善更全面、更高效、更精准的线上到线下(「O2O」)数字化全域行销运营体系,挖掘各类新兴市场渠道机会,在注重销售结果的同时,也越来越重视销售全链路的用户体验与评价回馈,全面提升零售动销能力。
      为更好的接触使用者、服务消费者、顺应市场发展趋势,在2024年内,公司著重发展直营团队和强化终端零售,这不仅可以拉近公司与消费者、用户的距离,还可助力公司长期可持续地高品质发展。
      SharkNinja-亚太地区(不包括中国内地)
      SharkNinja亚太分部于2024年在亚太地区(不包括中国内地)录得强劲收入增长,来自第三方客户的收入达342.3百万美元,去年为151.7百万美元,同比增长125.6%,主要由于Shark吸尘器产品及Ninja厨房电器在亚太市场的强劲增长,在澳大利亚及南韩尤为明显,而日本保持稳健增长。
      日本
      Shark品牌于日本市场延续其无绳立式吸尘器品类的增长势头,于2024年的零售销售点较2023年增长29%*,而该品类整体只增长2%*(不包括Shark,总品类下跌3%*)。凭借革新EVOPOWERSystemNeo的轻巧机身,智能感应IQ科技及自动清空功能,提供最佳吸尘清洁性能,导致无绳立式吸尘器品类的价值份额增加至19.6%*,与2023年相比上升290个基点。
      2024年为日本的关键一年,Ninja品牌首次推出市场。无线可携式搅拌机(「Blast」)在推出后六周内,便将Ninja推至搅拌机品类的首位。Blast以其独特的定位吸引首次使用搅拌机的用家,以精巧便携的外形提供功能强大的搅拌器。我们亦推出功能强大的单份搅拌机(「Twisti」),为日本家庭提供更广泛的搅拌机及食物处理功能,同时保持小巧机身。
      澳大利亚及新西兰
      我们的澳大利亚及新西兰(「澳新」)业务持续攀上新高峰,于2024年净收入同比增长236.1%。透过成功执行我们的三大支柱增长战略,澳新已经成为SharkNinja亚太分部最大的市场。
      我们的三个核心产品类别:无绳吸尘器、搅拌机和空气炸锅,都出现了重要的转折点,巩固了我们在每个产品类别中市场份额稳居前二或前三。凭借对创新的高度关注,我们正快速缩小与市场领导者的差距。Shark吸尘器「PowerDetect」和「DetectPro」、NinjaBlast搅拌机以及为满足不同家庭规模和价位需求而设计的更多空气炸锅系列等主要产品的推出,为我们的成功发挥了重要作用。这些创新不仅巩固了我们的市场地位,也增强了我们满足不断变化的消费者需求的能力。
      我们透过拓展新的产品类别,例如冰淇淋机(「Creami」)、室内烤架和美发器╱吹风机,以及快速增长的新销售管道,例如直接面向消费者的电子商务业务,实现了澳新地区业务的多元化。
      南韩
      于2024年,我们透过当地分销商迅速拓展南韩市场,并于2024年录得净收入70.5百万美元(2023年:12.7百万美元)。这显著增长主要得益于无绳吸尘器、搅拌机和烹饪电器的成功推出,并借鉴了先前在日本和澳新地区取得成功的成熟策略和营销活动。此外,强劲的销售基础,透过改善与顶级零售商的关系,线上和线下销售渠道快速扩张,亦是有关增长重要的因素。
      其他市场(不包括南韩)
      于2024年,我们的策略重点是扩大产品线,以建立成功的产品组合,并加强营销活动以建立品牌知名度,同时持续改善零售据点。
      于2024年,SharkNinja亚太分部于其他市场(不包括南韩)的总收入达12.5百万美元,较去年的4.2百万美元录得大幅增长。该增长主要来自新加坡的电子商务录得新高,以及我们开展在菲律宾、泰国和印尼的业务。我们预计在2025年上半年将在这些地区推出更具影响力的市场产品。

业务展望：

增长战略
      本公司致力于通过以下战略实现持续经营业务的可持续增长:
      深入消费者洞察,按不同地区的消费者需求定制本土化产品;
      开发并商业化具有尖端技术与设计感的创新型小家电产品及新品类;
      通过直营或区域经销商合作模式,扩张销售网路,实现灵活地进入新市场;
      提升品牌知名度和影响力;
      最大化九阳和SharkNinja亚太的协同效应;及
      寻求潜在的战略合作和优质的收并购机会。
      九阳作为国内小家电行业领先品牌,公司将继续坚持聚焦小家电主业:
      以用户需求为中心,深度挖掘优势产品和主流刚需产品发展机会;
      通过更深入的消费者洞察来推动创新,并提升产品创新的成功率;及
      以更佳的产品品质,为使用者提供优质的长期高黏性服务。
      九阳将坚持「健康」和「创新」的品牌DNA,通过持续的技术与产品创新、高效的数字化用户沟通与产品落地、快速且精准的营销策略,持续捕捉市场新需求并能迅速做出反应,以满足用户对高品质小家电产品的需求。渠道方面,公司继续积极布局和拓展新兴渠道,持续加强用户研究、资料分析、内容创作、视频直播、编导摄制等专业团队与部门的建设。
      九阳将继续做大做强「家庭厨房」+「公益厨房」+「太空厨房」的品牌资产价值,坚持发展厨房小家电、水家电、清洁小家电、个人护理小家电和炊具等主业。面对不断变化的市场环境,公司将持续发挥洞察消费者需求及快速满足需求的优势,坚持以零售动销驱动,协调发展传统渠道和新兴渠道,以专注实业的匠人精神,致力于将公司打造成为全品类的高品质中国小家电领导企业。
      SharkNinja亚太将专注于亚太地区(除中国内地外)的发展和扩展,战略集中于亚太地区的主要城市,向数以百万计的家庭销售优质的创新型小家电产品。对消费者洞察能力的掌握是我们产品成功的重要基础。我们将通过各种市场活动推出精选的新产品和新品类,以扩大三个市场的销售。此外,我们正进入新的东南亚「SEA」市场,以保持可持续增长的势头。

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