锐捷网络（301165）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期锐捷网络（301165）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.36亿元，同比上升18.14%，归母净利润1.07亿元，同比上升4543.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入25.36亿元，同比上升18.14%，第一季度归母净利润1.07亿元，同比上升4543.67%。本报告期锐捷网络应收账款上升，应收账款同比增幅达30.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.49%，同比减2.66%，净利率4.23%，同比增3831.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.01亿元，三费占营收比19.74%，同比减18.21%，每股净资产8.26元，同比增9.41%，每股经营性现金流-1.55元，同比增42.8%，每股收益0.19元，同比增4504.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为9.92%，资本回报率一般。去年的净利率为4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额22.08亿元，累计分红总额7.73亿元，分红融资比为0.35。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.63%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.52%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达300.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.75亿元，每股收益均值在1.36元。

持有锐捷网络最多的基金为东方阿尔法优势产业混合A，目前规模为15.5亿元，最新净值1.1756（4月29日），较上一交易日下跌0.18%，近一年上涨6.08%。该基金现任基金经理为唐雷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：数据中心交换机2024年不同客户的结构如何？介绍下2025年的需求展望。
答：公司数据中心交换机24年全年收入中互联网行业约占80%，运营商约占12%，另外还有政府及其他行业客户收入构成。去年上半年开始，互联网大厂开始加码算力建设，提升资本开支，公司也正好赶上发展机遇期，在互联网行业市场同比有接近80-90%的增长。展望2025年，自年初开始，DS（DeepSeek）的诞生又引发了新的I投资热潮，公开资料显示，阿里、字节等互联网厂商继续加大算力领域的投入。前不久，运营商发布的报告中，也提到了25年及之后对智算领域的投资规划，都是对25年市场需求非常好的预期表现。作为ICT基础设施头部企业，公司在算力与网络技术的融合发展和实现路径上已有多年探索与实践，对智算中心与算力网络领域的核心技术与产品进行了提前布局，可为智算网络建设提供有力的支撑。

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