海力风电（301155）2025年一季报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期海力风电（301155）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.36亿元，同比上升251.5%，归母净利润6387.91万元，同比下降13.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.36亿元，同比上升251.5%，第一季度归母净利润6387.91万元，同比下降13.27%。本报告期海力风电存货明显上升，存货同比增幅达111.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.05%，同比增198.32%，净利率14.39%，同比减75.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4890.17万元，三费占营收比11.2%，同比减50.22%，每股净资产25.2元，同比增0.44%，每股经营性现金流-0.79元，同比增0.86%，每股收益0.29元，同比减14.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，资本回报率不强。去年的净利率为4.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额32.97亿元，累计分红总额2.17亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.44%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1276.66%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达179.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.99亿元，每股收益均值在3.21元。

持有海力风电最多的基金为贝莱德中国新视野混合A，目前规模为19.04亿元，最新净值0.5845（4月29日），较上一交易日下跌0.02%，近一年下跌2.84%。该基金现任基金经理为单秀丽 神玉飞。

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