德固特（300950）2025年一季报简析：净利润减53.24%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期德固特（300950）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.25亿元，同比下降31.19%，归母净利润2367.3万元，同比下降53.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.25亿元，同比下降31.19%，第一季度归母净利润2367.3万元，同比下降53.24%。本报告期德固特应收账款上升，应收账款同比增幅达41.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.72%，同比减6.77%，净利率18.98%，同比减32.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1031.43万元，三费占营收比8.27%，同比增63.39%，每股净资产5.08元，同比增6.71%，每股经营性现金流0.1元，同比增336.8%，每股收益0.16元，同比减52.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.69%，资本回报率强。去年的净利率为19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额2.10亿元，累计分红总额5757.20万元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达123.91%）

持有德固特最多的基金为海富通中证2000增强策略ETF，目前规模为0.11亿元，最新净值1.261（4月29日），较上一交易日上涨1.28%，近一年上涨27.12%。该基金现任基金经理为朱斌全 李自悟。

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