佳禾智能（300793）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期佳禾智能（300793）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.87亿元，同比上升8.95%，归母净利润1577.5万元，同比上升7.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.87亿元，同比上升8.95%，第一季度归母净利润1577.5万元，同比上升7.63%。本报告期佳禾智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1011.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.37%，同比减22.07%，净利率3.19%，同比减1.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3784.25万元，三费占营收比7.77%，同比增11.39%，每股净资产7.95元，同比增10.17%，每股经营性现金流-0.1元，同比减143.5%，每股收益0.04元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.82%，资本回报率不强。去年的净利率为1.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额15.51亿元，累计分红总额1.78亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1011.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.0亿元，每股收益均值在0.26元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何看待 AI 眼镜未来的发展前景和趋势？
答：2024年海外 RayBan Meta 合作的 I智能眼镜成功敲开了消费者的心智大门，同时也让市场看到了眼镜与 I 融合切实可行的落地应用路径。雷朋眼镜在海外市场收获成功，一方面是在外观和穿戴体验上延续了传统眼镜的优势，另一方面又很好地将物体识别、拍照录像、智能问等 I 智能人机交互功能进行融合。I智能音频眼镜作为一个 I 生活助手，更专注于为用户提供卓越的智能化音频体验。I 智能音频眼镜不仅拥有潮流美观的设计，更在佩戴的轻便性上表现出色，因此深受追求潮牌、穿戴舒适度和日常便携性的用户青睐。它将科技与时尚完美融合，逐渐融入用户的现代生活中。
随着眼镜相关供应链在全球范围内的逐步发展与完善，I 智能眼镜价格已经和普通眼镜产品价格出现重合，智能眼镜性价比进一步凸显。当下 I眼镜具备的初步 I功能已经被消费者接受，未来随着大模型持续迭代优化，I 眼镜的人机交互也会愈加成熟。根据维深信息发布的 I 智能眼镜相关报告，2024 年海外 I 智能眼镜的出货量占全球出货量的 98%，由此可以清晰地洞察到国内市场在这一领域仍存在着极为广阔的发展空间。按照 2024 年各品牌发布新产品的时间线，预计 2025年多品牌将会陆续推出 I眼镜产品，包括 ODM厂商在内的眼镜供应链企业都将受益于 I眼镜产品。

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