奥浦迈（688293）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期奥浦迈（688293）发布2025年一季报。根据财报显示，奥浦迈增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8367.88万元，同比上升4.98%，归母净利润1466.8万元，同比下降25.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8367.88万元，同比上升4.98%，第一季度归母净利润1466.8万元，同比下降25.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.09%，同比减8.96%，净利率17.39%，同比减28.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1604.06万元，三费占营收比19.17%，同比减34.97%，每股净资产18.61元，同比减0.83%，每股经营性现金流0.38元，同比增673.88%，每股收益0.13元，同比减23.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.27%，资本回报率不强。去年的净利率为6.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额16.44亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达457.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5900.0万元，每股收益均值在0.52元。

持有奥浦迈最多的基金为招商医药健康产业股票，目前规模为13.98亿元，最新净值1.638（4月29日），较上一交易日上涨0.61%，近一年下跌2.73%。该基金现任基金经理为李佳存。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年一季度培养基产品国内和国外的增长情况如何，以及部分订单根据生产排期将在后续季度陆续发货，大概的季度间节奏是怎样的?
答：2025年第一季度，公司营业收入在去年同期高基数的基础上实现约5%的增长，境内外客户在培养基产品和服务端均有一定的增长。截至2025年第一季度末，公司培养基产品业务在手订单与去年同期相比呈现较高增长，这些订单将为公司后续几个季度带来较高的确定性。

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