沃尔德（688028）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期沃尔德（688028）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.54亿元，同比上升4.27%，归母净利润2109.7万元，同比下降11.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.54亿元，同比上升4.27%，第一季度归母净利润2109.7万元，同比下降11.04%。本报告期沃尔德公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达174.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.59%，同比减6.43%，净利率13.49%，同比减15.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计3205.37万元，三费占营收比20.75%，同比减4.62%，每股净资产12.94元，同比增2.42%，每股经营性现金流0.17元，同比减14.89%，每股收益0.14元，同比减10.58%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.89%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额15.08亿元，累计分红总额2.19亿元，分红融资比为0.14。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达174.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.21亿元，每股收益均值在0.8元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司超硬刀具、硬质合金刀具在各个业务板块及下游收入比重划分情况？
答：2024年度，超硬刀具实现营业收入52,717.14万元，沃尔德本部超硬刀具实现营业收入约 35,449.50万元，较上年同期增长约14.88%，主要面向汽车、显示面板、风电、轨道交通及半导体等行业；鑫金泉超硬刀具实现营业收入约17,267.64 万元，较上年同期增长约15.08%，主要面向消费电子及光学模具等行业。
2024年度，硬质合金刀具实现营业收入10,082.61万元，沃尔德本部硬质合金刀具实现营业收入约2,868.93 万元，较上年同期增长约30.28%，主要面向航空航天、汽车、通用机械及工程机械等行业；鑫金泉整体硬质合金刀具实现营业收入约7,213.68万元，较上年同期增长约7.79%，主要面向消费电子及光学模具等行业。

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