杭可科技（688006）2025年一季报简析：净利润减33.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期杭可科技（688006）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.8亿元，同比下降23.07%，归母净利润1.16亿元，同比下降33.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.8亿元，同比下降23.07%，第一季度归母净利润1.16亿元，同比下降33.07%。本报告期杭可科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达519.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.06%，同比减38.0%，净利率17.03%，同比减13.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计914.88万元，三费占营收比1.35%，同比减48.41%，每股净资产8.68元，同比减0.97%，每股经营性现金流0.05元，同比减17.13%，每股收益0.19元，同比减34.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.44%，资本回报率不强。去年的净利率为10.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额11.25亿元，累计分红总额7.99亿元，分红融资比为0.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达519.39%）

持有杭可科技最多的基金为汇丰晋信低碳先锋股票A，目前规模为38.53亿元，最新净值2.0307（4月29日），较上一交易日下跌0.46%，近一年下跌3.35%。该基金现任基金经理为陆彬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请分析一下公司的行业地位和自身优势？
答：您好，公司主营业务为各类可充电电池的生产后处理系统的全套研发，设计，生产与服务。而公司目前在充放电机，内阻测试仪，高温加压化成设备等后处理系统的核心设备的研发、生产、交付方面拥有核心的技术能力与服务团队，并且结合公司自主研发的MES，物流系统，形成了锂离子电池生产线后处理系统整体的解决方案提供商,也是目前国内极少数为全球锂电厂家服务的企业。公司是行业内少数可同时为圆柱、软包、方形锂电池提供包括充放电设备在内的后处理工序全套整线解决方案的供应商。公司的充放电机，目前电压控制精度已经达到万分之二，电流控制精度达到万分之五的水平。此外，公司自主研发电池生产数据集中管理技术，能够为后处理系统提供全自动服务。相比于竞争对手多采取委外的方式，在数据应用效率、设备生产效率方面具备显著优势。杭可在充放电化成具有深厚的技术沉淀。在电池充放电生产的安全过程中，具有50多项安全保护条件，这些条件都是在与客户生产过程中批量应用的产物,是一些其他厂家所不具备的。
公司是高新技术企业，被认定为“省级高新技术企业研究开发中心”、“省级企业研究院”；公司专注于锂电池后端装备研发，在锂电池化成检测设备的研发制造方面已经积累了数十年的经验。公司的产品自制化程度高，充放电设备的重要部件均为自研自产；产品交付量大且及时稳定，具备大批量后处理系统整线交付能力；产品定制化能力强，满足客户不同的定制化需求。

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