嘉澳环保（603822）2025年一季报简析：净利润减44.09%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期嘉澳环保（603822）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.67亿元，同比下降6.59%，归母净利润-4703.92万元，同比下降44.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.67亿元，同比下降6.59%，第一季度归母净利润-4703.92万元，同比下降44.09%。本报告期嘉澳环保存货明显上升，存货同比增幅达102.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-0.23%，同比减140.96%，净利率-9.94%，同比减53.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计5071.13万元，三费占营收比10.86%，同比增19.82%，每股净资产7.38元，同比减43.3%，每股经营性现金流1.46元，同比减54.45%，每股收益-0.61元，同比减44.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-29.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额2.16亿元，累计分红总额9800.48万元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达59.23%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有嘉澳环保最多的基金为汇丰晋信龙腾混合A，目前规模为5.56亿元，最新净值0.9653（4月29日），较上一交易日下跌0.18%，近一年下跌2.45%。该基金现任基金经理为陆彬。

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