志邦家居（603801）2025年一季报简析：净利润减10.9%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期志邦家居（603801）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.18亿元，同比下降0.3%，归母净利润4207.6万元，同比下降10.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.18亿元，同比下降0.3%，第一季度归母净利润4207.6万元，同比下降10.9%。本报告期志邦家居公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.16%，同比减13.59%，净利率5.15%，同比减10.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比24.43%，同比减10.42%，每股净资产7.89元，同比增2.85%，每股经营性现金流-1.11元，同比增15.43%，每股收益0.1元，同比减10.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.26%，资本回报率一般。去年的净利率为7.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额9.39亿元，累计分红总额12.71亿元，分红融资比为1.35。公司预估股息率5.6%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.36亿元，每股收益均值在1.23元。

持有志邦家居最多的基金为华夏策略混合，目前规模为5.2亿元，最新净值4.459（4月29日），较上一交易日上涨0.81%，近一年下跌1.7%。该基金现任基金经理为陈伟彦。

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