摩恩电气（002451）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期摩恩电气（002451）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.65亿元，同比上升55.29%，归母净利润319.22万元，同比下降24.72%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.65亿元，同比上升55.29%，第一季度归母净利润319.22万元，同比下降24.72%。本报告期摩恩电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3395.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.78%，同比减24.7%，净利率1.46%，同比增31.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1429.5万元，三费占营收比3.92%，同比减44.31%，每股净资产1.75元，同比增1.72%，每股经营性现金流-0.16元，同比减6549.11%，每股收益0.01元，同比减27.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.89%，资本回报率不强。去年的净利率为1.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额3.66亿元，累计分红总额1.12亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.33%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达39.87%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达112.34%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3395.54%）

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