荣联科技（002642）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与费用控制

近期荣联科技（002642）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

荣联科技（002642）在2025年一季度的营业总收入为1.72亿元，较去年同期下降了57.09%。归母净利润为88.61万元，同比下降83.02%；扣非净利润为90.62万元，同比下降82.05%。这表明公司在该季度的盈利能力大幅减弱。

成本与费用

尽管毛利率有所提升至16.51%，同比增长25.89%，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比例从去年同期的8.04%上升到16.13%，增幅达100.69%。这显示出公司在费用控制方面面临较大压力。

现金流与负债

公司的货币资金为4.16亿元，较去年同期减少21.64%。应收账款为5.57亿元，同比减少16.30%。值得注意的是，有息负债从2.61亿元降至1.5亿元，降幅为42.68%。每股经营性现金流为-0元，同比增加97.15%，但仍处于负值状态。

资本结构与分红

荣联科技自上市以来，累计融资总额为34.97亿元，累计分红总额为1.57亿元，分红融资比仅为0.04。这表明公司在资本市场上更倾向于融资而非分红。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，但目前的业绩表现显示其资本回报率不强，净利率较低。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.29%）、财务费用状况以及应收账款状况（应收账款/利润已达1980.14%）。

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