大港股份（002077）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期大港股份（002077）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

大港股份（002077）在2025年一季度实现营业总收入6544.24万元，较去年同期下降11.75%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润达到1563.46万元，同比增长2.62%。然而，扣非净利润为1630.8万元，同比下降7.15%。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为9.69%，较去年同期减少了22.26%；净利率为24.27%，同比增长了12.61%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但主营业务的盈利能力有所减弱。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为1694.42万元，占营业收入的比例为25.89%，较去年同期增长了1.4%。这显示出公司在费用控制方面面临一定压力。

现金流与应收账款

公司一季度末的货币资金为2.63亿元，较去年同期下降11.45%。同时，应收账款为7706.03万元，占最新年报归母净利润的比例高达326.11%，这一比例较高，可能对公司现金流产生不利影响。

偿债能力

尽管公司有息负债从5.98亿元降至4.96亿元，下降了17.03%，但其货币资金与流动负债的比例仅为84.56%，需关注其短期偿债能力。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为32.78亿元，累计分红总额为1.09亿元，分红融资比仅为0.03，显示出公司更倾向于通过融资而非分红来支持发展。

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，但需进一步研究这种驱动力的实际效果。总体而言，公司2025年一季度的业绩表现较为平淡，需特别关注现金流和应收账款的管理。

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