科力尔（002892）2025年一季度营收增长但利润下滑显著，需关注应收账款和现金流

近期科力尔（002892）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期科力尔（002892）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为4.2亿元，同比上升22.14%。然而，归母净利润仅为223.98万元，同比下降79.38%；扣非净利润为1120.77万元，同比下降50.08%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了明显的下滑。

主要财务指标

从主要财务指标来看，公司的毛利率为16.82%，同比减少了15.84个百分点；净利率为0.87%，同比减少了67.84个百分点。此外，销售费用、管理费用、财务费用总计为2984.3万元，三费占营收比为7.1%，同比增加了1.87个百分点。每股净资产为2.08元，同比减少了28.37%；每股经营性现金流为-0.1元，同比减少了235.54%；每股收益为0元，同比减少了79.43%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期科力尔的应收账款上升至5.45亿元，同比增幅达54.04%，应收账款与利润的比例高达907.57%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在一定的风险。同时，每股经营性现金流为负值，表明公司在经营活动中的现金流出大于流入，现金流状况不容乐观。

商业模式与融资分红

科力尔的业绩主要依赖于研发、股权融资及资本开支驱动。公司自上市以来，累计融资总额为8.67亿元，累计分红总额为3.20亿元，分红融资比为0.37。投资者应关注公司资本开支项目的合理性及其面临的资金压力。

总结

总体而言，科力尔在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的下降幅度较大。此外，应收账款的快速增加和现金流的恶化也值得投资者密切关注。

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