金杨股份（301210）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金杨股份（301210）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.24亿元，同比上升26.59%，归母净利润934.03万元，同比下降14.49%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.24亿元，同比上升26.59%，第一季度归母净利润934.03万元，同比下降14.49%。本报告期金杨股份应收账款上升，应收账款同比增幅达30.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.06%，同比减12.07%，净利率3.88%，同比减29.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1301.55万元，三费占营收比4.02%，同比增36.06%，每股净资产22.17元，同比减0.06%，每股经营性现金流-0.01元，同比增95.45%，每股收益0.11元，同比减15.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.93亿元，累计分红总额3710.54万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.59%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达653.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6369.0万元，每股收益均值在0.77元。

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