西子洁能（002534）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期西子洁能（002534）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.13亿元，同比上升5.32%，归母净利润5365.45万元，同比下降79.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.13亿元，同比上升5.32%，第一季度归母净利润5365.45万元，同比下降79.18%。本报告期西子洁能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达373.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.0%，同比增12.76%，净利率5.7%，同比减75.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比9.67%，同比增24.72%，每股净资产5.57元，同比增3.69%，每股经营性现金流-0.24元，同比增51.75%，每股收益0.07元，同比减80.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.37%，资本回报率一般。去年的净利率为7.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额10.66亿元，累计分红总额17.97亿元，分红融资比为1.69。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.17%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达373.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.04亿元，每股收益均值在0.68元。

持有西子洁能最多的基金为环境治理LOF，目前规模为2.12亿元，最新净值0.4843（4月25日），较上一交易日上涨0.33%，近一年上涨16.54%。该基金现任基金经理为罗昊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况及主要业务介绍？
答：公司于 1955 年建厂，2002 年加入西子电梯集团，2011 年深交所挂牌上市，2022 年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供环保设备和能源利用整体解决方案。
目前公司主要包括四部分业务余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务。余热锅炉主要包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉、电站锅炉及电站辅机等产品，客户群体包括五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业企业。清洁环保能源装备主要包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、废水废气废物（包括污泥）锅炉、熔盐吸热器、换热器、储罐及核电设备等，主要用于垃圾废物处理厂、石化厂、核电站和光热项目等新能源领域。解决方案主要包括但不限于以熔盐储能、导热油换热器、石化化工换热器、海水淡化装置、气化炉（容器、热交换器）等其他换热器及压力容器为核心设备等综合解决方案项目。备件主要包括过热器、省煤器等部件，服务包括技术服务、项目改造工程、维修维保等业务。

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