天顺风能（002531）2025年一季报简析：净利润减75.98%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天顺风能（002531）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.26亿元，同比下降12.1%，归母净利润3564.56万元，同比下降75.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.26亿元，同比下降12.1%，第一季度归母净利润3564.56万元，同比下降75.98%。本报告期天顺风能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2276.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.48%，同比减21.69%，净利率7.51%，同比减46.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比19.18%，同比增21.62%，每股净资产4.99元，同比减0.82%，每股经营性现金流0.04元，同比减84.59%，每股收益0.02元，同比减76.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.94%，资本回报率不强。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额34.48亿元，累计分红总额13.94亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.45%、货币资金/流动负债仅为22.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.47%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.56%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2276.28%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.95亿元，每股收益均值在0.44元。

持有天顺风能最多的基金为南方新能源产业趋势混合A，目前规模为6.63亿元，最新净值0.5831（4月25日），较上一交易日上涨0.07%，近一年上涨1.91%。该基金现任基金经理为熊琳。

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