步科股份（688160）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期步科股份（688160）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.32亿元，同比上升17.81%，归母净利润1112.27万元，同比上升0.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.32亿元，同比上升17.81%，第一季度归母净利润1112.27万元，同比上升0.32%。本报告期步科股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达225.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.8%，同比减0.64%，净利率8.43%，同比减14.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1972.66万元，三费占营收比14.95%，同比增5.84%，每股净资产9.38元，同比增3.58%，每股经营性现金流-0.12元，同比减417.43%，每股收益0.13元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.55%，资本回报率一般。去年的净利率为8.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.27亿元，累计分红总额1.34亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达225.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9300.0万元，每股收益均值在1.11元。

持有步科股份最多的基金为前海开源嘉鑫混合A，目前规模为3.49亿元，最新净值1.88（4月25日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨54.73%。该基金现任基金经理为李炳智 吴国清。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前产能利用率情况如何，未来是否有产能扩张计划？
答：公司拥有深圳和常州两大制造基地，当前两大制造基地均是满产状态运行。公司常州智能制造生产基地正在建设中，总体计划设计181万台工控产品的产能。目前一号厂房已经封顶，预计将于今年投产使用。
2、公司无框力矩电机的主要客户是什么类型?下一代产品的研发重点是什么？
目前无框力矩电机下游主要客户是协作机器人方向，小部分客户属于仿生机器人方向，该类型客户主要以批量样品订单为主。目前第四代无框力矩电机正在研发中，公司将在重量、工艺和成本等方向进一步优化。
3、公司给机器人行业提供的产品有哪些？
目前公司以提供动力解决方案为主，基于i-Kinco集成技术平台，以电机技术为核心，组合驱动器、编码器、减速机、轮毂等多种核心部件，推出集成式伺服轮、轮毂一体机、旋转顶升模组、舵轮模组等解决方案型产品，同时，也提供行业驱动器、机器人专用HMI等产品。
4、公司整体发展思路是什么样的?
公司围绕着机器人化、集成化和全球化的趋势发展。首先，随着智能制造领域的持续发展，机器人的应用会越来越广泛，公司认为机器人化是非常重要的方向，具有广阔的市场前景。其次，随着机器人下游适应场景逐渐增多，轻量化、高能效、集成化的需求不断提升，集成化是公司重点创新方向；最后，公司在国内市场拥有一定占有率，但是放眼全球，还有很大的市场没有开拓。公司未来会重点推广国内及全球市场的高质量国产化替代。这是推动公司长期发展的三大趋势。

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