欣旺达（300207）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期欣旺达（300207）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入560.21亿元，同比上升17.05%，归母净利润14.68亿元，同比上升36.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入177.42亿元，同比上升31.0%，第四季度归母净利润2.56亿元，同比下降6.06%。本报告期欣旺达应收账款上升，应收账款同比增幅达34.6%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利16.77亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.18%，同比增7.66%，净利率0.93%，同比增34.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计39.43亿元，三费占营收比7.04%，同比减0.37%，每股净资产12.86元，同比增3.56%，每股经营性现金流1.78元，同比减8.25%，每股收益0.79元，同比增36.21%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为34.34%,原因:销售人员工资增加。
2. 管理费用变动幅度为14.30%,原因:管理人员工资增加。
3. 财务费用变动幅度为14.34%,原因:汇兑收益减少。
4. 研发费用变动幅度为22.86%,原因:报告期公司加大研发投入。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.07%,原因:固定资产、投资理财增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.66%,原因:上期股东增资款增加，本期偿还借款支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.49%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额73.46亿元，累计分红总额13.88亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.31%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1095.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在23.06亿元，每股收益均值在1.24元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为251.43亿元，已累计从业10年183天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有欣旺达最多的基金为景顺长城新能源产业股票A，目前规模为27.55亿元，最新净值1.0933（4月22日），较上一交易日下跌0.01%，近一年上涨26.05%。该基金现任基金经理为杨锐文 曾英捷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司消费类业务增长的主要原因？
答：随着 I应用带动行业的发展，以及消费类业务电池容量提升带来SP 的提升，公司 2024年积极响应客户需求，研发适用于客户各类机型的消费手机电池，带来出货量、营收双增长，为公司的持续业绩增长提供保障。
2、电动汽车类业务出货量增长较多，主要增长原因是哪些？
从动力电池看，主要增长原因为现有公司客户如理想、雷诺、日产等出货量增加，以及公司新定点客户的逐步放量。从储能电芯来看，公司 2024年储能电芯逐步放量，增长势头良好。

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