千里科技（601777）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期千里科技（601777）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入70.35亿元，同比上升3.94%，归母净利润4001.72万元，同比上升65.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入22.2亿元，同比下降8.92%，第四季度归母净利润6.98万元，同比上升100.19%。本报告期千里科技短期债务压力上升，流动比率达0.95。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4650.5万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.99%，同比增53.22%，净利率-4.67%，同比减20.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.01亿元，三费占营收比9.97%，同比减14.11%，每股净资产2.32元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.12元，同比增322.35%，每股收益0.01元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-9.94%,原因:广宣费和人力成本等费用下降。
2. 管理费用变动幅度为-23.57%,原因:优化调整管理机构，人力成本等费用下降以及股权激励成本减少。
3. 研发费用变动幅度为89.3%,原因:摊销费用增加以及产品研发持续投入。
4. 财务费用变动幅度为130.39%,原因:外币贬值，汇兑损失增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为319.9%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为190.19%,原因:本期定期存款到期收回和股权转让款增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-96.46%,原因:本期公司偿还借款及利息同比增加。
8. 应收票据变动幅度为-30.48%,原因:公司提高票据开具银行要求，本期收到的非系统性重要银行开具的票据减少以及客户结构变化，现金回款增加。
9. 应收款项融资变动幅度为-79.24%,原因:本期收到的系统性重要银行票据已支付货款，期末结存少。
10. 应收股利变动幅度为-97.93%,原因:本期收回重庆银行分红款。
11. 在建工程变动幅度为-50.07%,原因:基建、生产线改造达到可使用状态转为固定资产。
12. 使用权资产变动幅度为-88.39%,原因:部分租赁资产租赁期缩短导致租赁资产减少。
13. 开发支出变动幅度为316.9%,原因:汽车整车设计开发投入增加。
14. 其他非流动资产变动幅度为46.87%,原因:非流动资产预付款增加。
15. 短期借款变动幅度为175.0%,原因:留债置换，新增短期银行借款。
16. 应交税费变动幅度为86.57%,原因:公司销量增加，应交增值税增加。
17. 其他流动负债变动幅度为-40.67%,原因:公司提高票据开具银行要求，本期收到的非系统性重要银行开具的票据减少，导致已背书未到期票据未终止确认金额减少。
18. 长期借款变动幅度为-42.58%,原因:本期归还长期借款。
19. 租赁负债变动幅度为-97.4%,原因:部分租赁资产租赁期缩短导致租赁资产减少，对应的租赁负债减少。
20. 预计负债变动幅度为64.62%,原因:根据业务情况，预计相关负债增加。
21. 递延收益变动幅度为610.09%,原因:权益法下顺流交易产生的未实现内部交易损益增加。
22. 营业收入变动幅度为3.94%,原因:公司汽车业务销量增长，公司收入增加。
23. 营业成本变动幅度为0.49%,原因:收入增长，对应的成本略有增长。
24. 公允价值变动收益变动幅度为-994.72%,原因:根据市场情况对地产板块自持商业评估，确认公允价值变动损失。
25. 信用减值损失变动幅度为80.54%,原因:本期收回前期货款，冲回了前期计提的减值损失。
26. 资产处置收益变动幅度为506.32%,原因:本期子公司力帆泰国制造有限公司处置土地、厂房及相关设施设备，处置收益增加。
27. 营业外收入变动幅度为-49.77%,原因:本期非日常性收益比上年同期减少。
28. 所得税费用变动幅度为143.84%,原因:转回递延所得税资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额46.00亿元，累计分红总额14.06亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达194.38%、流动比率仅为0.95）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达717.83%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3262.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6665.5万元，每股收益均值在0.01元。

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