健民集团（600976）2025年一季报简析：净利润增10.7%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期健民集团（600976）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.92亿元，同比下降8.04%，归母净利润1.1亿元，同比上升10.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.92亿元，同比下降8.04%，第一季度归母净利润1.1亿元，同比上升10.7%。本报告期健民集团盈利能力上升，毛利率同比增幅35.56%，净利率同比增幅20.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.61%，同比增35.56%，净利率12.45%，同比增20.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.11亿元，三费占营收比46.07%，同比增28.89%，每股净资产16.59元，同比增8.41%，每股经营性现金流-0.16元，同比增51.74%，每股收益0.73元，同比增12.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.14%，资本回报率强。去年的净利率为10.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额4.06亿元，累计分红总额9.76亿元，分红融资比为2.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.26亿元，每股收益均值在3.43元。

持有健民集团最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为20.35亿元，最新净值2.307（4月18日），较上一交易日下跌0.3%，近一年下跌11.98%。该基金现任基金经理为万民远。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司营销改革的进度和对2025年的影响？
答：2024年公司直面过去几年快速发展过程中积累的问题和不足，坚定不移地推进营销体系全面改革一是优化考核体系，实现由发出考核向纯销考核全面转型，2025年公司在纯销考核的基础上叠加利润贡献考核，持续构建起高效、灵活且适应性强的考核体系，既能激发员工潜力，又能推动企业战略目标的实现；二是优化组织架构，形成矩阵式管理体系，提高资源配置效率和组织的灵活性以及协作能力。三是数字化建设推进，数据直联工作基本完成，进一步提高营销体系精细化管理能力；四是加快终端去库存工作，截至2024年末，公司OTC线龙牡壮骨颗粒及处方线主要产品渠道库存基本降至合理水平。营销体系改革的持续推进，基本解决了影响公司持续发展的存量问题，将有利于公司未来更健康地发展。

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