联建光电（300269）2024年年报简析：净利润减25.04%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期联建光电（300269）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.65亿元，同比下降32.14%，归母净利润634.03万元，同比下降25.04%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.96亿元，同比下降20.64%，第四季度归母净利润1323.04万元，同比上升138.41%。本报告期联建光电盈利能力上升，毛利率同比增幅3.4%，净利率同比增幅43.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.11%，同比增3.4%，净利率0.95%，同比增43.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比20.15%，同比增0.55%，每股净资产0.17元，同比增41.34%，每股经营性现金流0.24元，同比增8071.61%，每股收益0.01元，同比减50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-47.21%,原因:上年同期处置子公司。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为8071.61%,原因:上年同期支付供应商的货款较多。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.97%,原因:上年同期处置子公司收到股转款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-230.77%,原因:本期偿还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.97%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额45.86亿元，累计分红总额3.05亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.38%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1280.58%）

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