仟源医药（300254）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期仟源医药（300254）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.47亿元，同比上升5.92%，归母净利润4219.01万元，同比上升67.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.38亿元，同比上升4.58%，第四季度归母净利润-196.31万元，同比下降105.05%。本报告期仟源医药应收账款上升，应收账款同比增幅达37.74%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6250万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率66.91%，同比减1.3%，净利率8.83%，同比增44.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.44亿元，三费占营收比52.47%，同比减13.17%，每股净资产1.38元，同比减44.39%，每股经营性现金流0.29元，同比增82.54%，每股收益0.17元，同比增67.4%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

财务费用变动幅度为-46.53%,原因:公司2023年受让南通恒嘉部分股权，从2023年7月起不再计提金融负债对应的财务费用。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.6%,原因:本年公司支付的各项税费、支付的各项费用以及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-444.32%,原因:本年公司投资支付的现金增加以及上年度公司收到大额处置固定资产、无形资产和其他长期资产的现金。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为180.59%,原因:公司本年取得借款收到的现金增加以及上年度公司支付醴泽基金、张宇的股权回购款。
应收款项变动幅度为37.74%,原因:公司本年销售规模增加以及OTC等市场的拓展。
在建工程变动幅度为130.08%,原因:本年公司新增新厂房装修工程以及可移动研发平台项目等。
使用权资产变动幅度为72.02%,原因:公司本年新租入厂房。
短期借款变动幅度为89.74%,原因:公司年末一年内银行贷款增加。
租赁负债变动幅度为60.55%,原因:公司本年新租入厂房。
应收款项融资变动幅度为141.15%,原因:公司采用银行承兑汇票结算的货款增加。
预付款项变动幅度为-44.7%,原因:年末公司预付原料采购款减少。
其他流动资产变动幅度为38.3%,原因:年末公司待抵扣增值税进项税额增加。
开发支出变动幅度为36.8%,原因:公司本年投入可资本化的新药研发。
递延所得税资产变动幅度为36.92%,原因:公司年末可抵扣亏损以及内部交易未实现利润增加。
其他非流动资产变动幅度为200.07%,原因:公司年末预付研发支出款增加。
应付账款变动幅度为43.04%,原因:公司年末应付原料采购款增加。
预收款项变动幅度为-70.24%,原因:公司年末预收房屋租金减少。
应交税费变动幅度为59.0%,原因:公司年末应交企业所得税增加。
其他应付款变动幅度为105.32%,原因:公司年末应付股权转让款及限制性股票回购义务增加。
其他流动负债变动幅度为-39.88%,原因:公司年末应付退货款减少。
长期应付款变动幅度为1718.78%,原因:公司年末应付股权回购款增加。
资本公积变动幅度为-43.97%,原因:受让控股子公司少数股东股权以及承担控股子公司少数股东股权回购义务。
库存股的变动原因:公司本年度授予员工限制性股票。
少数股东权益变动幅度为43.12%,原因:年末南通恒嘉药业有限公司少数股东权益增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.09%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额8.90亿元，累计分红总额8452.05万元，分红融资比为0.09。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：