鄂尔多斯（600295）2024年年报简析：净利润减36.39%

据证券之星公开数据整理，近期鄂尔多斯（600295）发布2024年年报。根据财报显示，鄂尔多斯净利润减36.39%。截至本报告期末，公司营业总收入284.03亿元，同比下降7.04%，归母净利润18.47亿元，同比下降36.39%。按单季度数据看，第四季度营业总收入82.36亿元，同比下降3.39%，第四季度归母净利润1.26亿元，同比下降67.38%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利20.42亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.65%，同比减8.76%，净利率6.93%，同比减43.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计25.75亿元，三费占营收比9.07%，同比增12.68%，每股净资产7.48元，同比减1.54%，每股经营性现金流1.61元，同比减30.64%，每股收益0.66元，同比减36.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-36.91%,原因:本期利率下降相应的利息支出减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.64%,原因:本期收入下降，销售商品收到的现金较同期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为191.72%,原因:本期收到联营企业分红增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.97%,原因:本期取得借款收到的现金增加。
5. 交易性金融资产的变动原因:本期权益工具投资增加。
6. 应收款项融资变动幅度为-46.91%,原因:本期信用等级较高的银行承兑汇票减少。
7. 其他应收款变动幅度为-53.31%,原因:本期收到联营企业分红应收股利减少。
8. 在建工程变动幅度为-74.85%,原因:本期硅合金创新工厂项目转固。
9. 生产性生物资产变动幅度为-87.71%,原因:本期计提折旧使生物性资产减少。
10. 商誉变动幅度为1059.18%,原因:本期非同一控制企业合并商誉增加。
11. 短期借款变动幅度为52.29%,原因:本期短期借款增加。
12. 合同负债变动幅度为-39.56%,原因:本期预收货款减少。
13. 长期应付款变动幅度为-33.71%,原因:本期应付母公司鄂尔多斯集团借款减少。
14. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:本期碳排放权履约成本减少。
15. 其他收益变动幅度为87.6%,原因:本期收到政府补助增加。
16. 信用减值损失变动幅度为169.61%,原因:本期收回已计提坏账准备的应收款项增加。
17. 资产减值损失变动幅度为-304.48%,原因:本期计提存货、固定资产及在建工程减值增加。
18. 资产处置收益变动幅度为-39.71%,原因:本期资产处置利得减少。
19. 营业外收入变动幅度为-31.68%,原因:本期无须支付的款项收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为6.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额42.97亿元，累计分红总额109.05亿元，分红融资比为2.54。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.14%）

持有鄂尔多斯最多的基金为博道红利智航股票A，目前规模为3.73亿元，最新净值1.0774（4月15日），较上一交易日上涨0.51%，近一年上涨6.36%。该基金现任基金经理为刘玮明。

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