通源石油（300164）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期通源石油（300164）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.96亿元，同比上升16.21%，归母净利润5564.68万元，同比上升10.67%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.29亿元，同比上升37.81%，第四季度归母净利润752.75万元，同比上升118.62%。本报告期通源石油应收账款上升，应收账款同比增幅达30.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.63%，同比减15.84%，净利率4.87%，同比减6.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.48亿元，三费占营收比20.77%，同比减17.86%，每股净资产2.35元，同比增5.37%，每股经营性现金流0.21元，同比减3.03%，每股收益0.09元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-80.71%,原因:本期公司利息收入同比增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-77.61%,原因:上期公司收到处置子公司应收股权款，本期未发生。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为32.42%,原因:本期公司募集资金项目投入，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比大幅增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-473.81%,原因:1）公司投资活动现金流入同比下降77.61%，主要是上期公司收到处置子公司应收股权款，本期未发生2）公司投资活动现金流出同比增加32.42%，主要是本期公司募集资金项目投入，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比大幅增加。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-30.13%,原因:上期公司以简易程序向特定对象发行股票收到募集资金款，本期未发生。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.22%,原因:公司筹资活动现金流入同比下降30.13%，主要是上期公司以简易程序向特定对象发行股票收到募集资金款，本期未发生。
7. 应收款项变动幅度为30.75%,原因:本期公司销售收入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.57%，资本回报率不强。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额18.67亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达827.4%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主营业务及市场结构？
答：公司主营业务为油气开发核心环节的射孔业务，主要布局北美及国内市场。其中，北美业务营业收入占比约为七成，主要分布在美国落基山脉、Permian 盆地等页岩油气开发核心区域。国内市场营业收入占比约为三成，主要围绕塔里木盆地、准噶尔盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地、山西等非常规油气开发战略规划区域油气田布局。同时，公司围绕“双碳”目标开展清洁能源及CCUS 业务，清洁能源业务主要布局四川盆地开展井口天然气收业务，CCUS 业务主要布局新疆开展二氧化碳驱油、压裂、吞吐等业务。

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